備受矚目的理財子公司迎來監管細則。9月20日，銀保監會(hui) 發布《商業(ye) 銀行理財子公司淨資本管理辦法(試行)(征求意見稿)》(下稱征求意見稿)，其中明確提出理財子公司淨資本管理應當符合淨資本不得低於(yu) 5億(yi) 元人民幣，且不得低於(yu) 淨資產(chan) 的40%，以及淨資本不得低於(yu) 風險資本兩(liang) 方麵標準，以確保理財子公司保持足夠的淨資本水平。值得關(guan) 注的是，征求意見稿鼓勵理財子公司通過發展標準化產(chan) 品進入資本市場，有機構預計銀行理財資金入市或為(wei) 資本市場帶來超萬(wan) 億(yi) 增量資金。

　　征求意見稿明確，銀行理財子公司以自有資金投資的本公司理財產(chan) 品，應當為(wei) 全部投資於(yu) 標準化資產(chan) 的理財產(chan) 品，不得投資於(yu) 非標準化資產(chan) 。理財業(ye) 務對應的資本包括理財資金投資對應的資本和附加風險資本，以理財資金投資的各類資產(chan) 餘(yu) 額乘以相應風險係數計算得出。

　　據招商證券研報測算，靜態估算理財子公司資金入市長期有望帶來不低於(yu) 1.1萬(wan) 億(yi) 增量資金。

　　根據征求意見稿中銀行理財子公司風險資本計算表，固定收益類證券、股票、符合標準化金融工具特征的衍生產(chan) 品、公募證券投資基金等對應的風險係數為(wei) 0。而投資於(yu) 外部信用評級AA級(含)以下、BBB級以上的信用債(zhai) 券的風險係數為(wei) 50%，外部信用評級BBB級(含)以下及未評級、出現違約風險的信用債(zhai) 券、流通受限的信用債(zhai) 券的風險係數高達80%。

　　光大銀行資產(chan) 管理部總經理潘東(dong) 認為(wei) ，征求意見稿對於(yu) 標準化業(ye) 務並沒有設置資本約束，鼓勵銀行理財子公司發展標準化業(ye) 務。同時鑒於(yu) 征求意見稿對非標資產(chan) 的資本約束以及理財存量債(zhai) 券投資規模已經較大，未來理財子公司可大力發展股票型和混合型產(chan) 品，有利於(yu) 培育理財子公司對標準化產(chan) 品的投資能力，宇鑫物流查詢 ，赤峰物流 ，深度參與(yu) 資本市場，為(wei) 資本市場提供長期、穩定的資金。

　　國家金融與(yu) 發展實驗室曾剛表示，銀行理財子公司將成為(wei) 中國直接融資市場及金融市場的重要參與(yu) 者。“征求意見稿鼓勵機構投資者投資標準化資產(chan) 的方向是明確的，股市這類標準化產(chan) 品將會(hui) 成為(wei) 理財子公司最主要的投資標的，理財子公司將逐步成長為(wei) 中國資本市場穩健的、長期的、重要的機構投資者。”曾剛表示。