7月12日，*ST鳳凰發布公告稱，接到相關(guan) 債(zhai) 權方的函件，公司被申請破產(chan) 重組。7月15日，*ST鳳凰證券部人士表示，*ST鳳凰暫未確定進入破產(chan) 程序。報道稱，如果*ST鳳凰最終進入破產(chan) 程序，這將是第一家破產(chan) 的航運央企。

　　據21世紀經濟報道，*ST鳳凰被申請破產(chan) 重整，是因為(wei) 拖欠兩(liang) 家小債(zhai) 權人的款項無力償(chang) 還。據公告顯示，*ST鳳凰拖欠珠海亞(ya) 門的士帕能裝置費用180萬(wan) 元,以及南通天益油款及利息共計1067萬(wan) 元，至今未償(chang) 還上述款項，因此兩(liang) 家公司不約而同向武漢中院提請將*ST鳳凰破產(chan) 重整。

　　一旦進入破產(chan) 程序，*ST鳳凰要麽(me) 被重組，要麽(me) 被清算。結局並不完全樂(le) 觀。興(xing) 業(ye) 證券航運分析師李光華認為(wei) ，進入破產(chan) 程序對公司聲譽傷(shang) 害過大，且中外運長航集團為(wei) 其很多債(zhai) 務進行擔保，如果*ST鳳凰破產(chan) ，集團也需要幫其償(chang) 債(zhai) ，因此中外運長航集團或許會(hui) 盡可能避免*ST鳳凰進入破產(chan) 程序，或者盡可能促成重組成功。

　　*ST鳳凰走到如今這一步，無疑在吃自己釀下的苦果。除了航運業(ye) 整體(ti) 陷入寒冬期的低迷的外部因素，高速膨脹下的失控擴張才是*ST鳳凰的真正病因。

　　自2005年起，反映幹散貨市場景氣度的波羅的海幹散貨運價(jia) 指數（BDI）一路上揚，2006年11月突破4000點，是年12月11日，長航鳳凰提出“立足長江，發展沿海，走向遠洋”的戰略目標。

　　2008年1月2日，長航鳳凰迫不及待地對外發布2007年度業(ye) 績的初步測算，其2007年度實現淨利潤與(yu) 2006年同期相比，同向大幅上升，增幅預計為(wei) 340%-390%左右。

　　據長航鳳凰的公告，僅(jin) 2007年長航鳳凰一共簽下了價(jia) 值45.03億(yi) 元、101.18萬(wan) 噸的輪船合約，而其2007年全年淨利潤不過為(wei) 3.7億(yi) 元。

　　由於(yu) 有銀行借貸資金做後盾，即使整個(ge) 航運市場從(cong) 2008年底陷入空前低迷的情況下，*ST鳳凰依然沒有放棄買(mai) 船。直到2010年8月19日，*ST鳳凰還投入1.1億(yi) 元購買(mai) 了浙江莊吉船業(ye) 在建的2.7萬(wan) 噸海輪。而據統計，2011年其在建的輪船規模還處於(yu) 25萬(wan) 噸左右的高位。

　　長航鳳凰究竟花了多少錢買(mai) 船擴張？按照該公司2010年7月發布的“十一五江海轉型戰略”公告披露，長航鳳凰在2006-2010年先後投入約85億(yi) 元建造遠洋、沿海、長江船舶。

　　這些於(yu) 運價(jia) 高峰時期簽下的訂單，在2008年下半年BDI指數從(cong) 11793點掉頭向下跳水至不足2000點後，成為(wei) 長航鳳凰巨大的負擔。隨著2010年左右這些船隻的陸續交付，長航鳳凰隨即陷入了運單不足導致虧(kui) 損、應付合同款項到期轉求助銀行貸款、進一步虧(kui) 損再貸款以維持公司運轉的惡性循環。

　　盲目擴張之下，公司已是債(zhai) 台高築，據其一季度報顯示，公司總負債(zhai) 達到58.46億(yi) 元，資產(chan) 負債(zhai) 率高達114.98%，前期的大肆擴張反而讓公司更加陷入資金短缺的窘狀中，2011年、2012年和2013年一季度，公司分別巨虧(kui) 8.82億(yi) 、18.79億(yi) 元、1.9億(yi) 元。

　　據了解，*ST鳳凰目前岌岌可危的情況已經引起武漢市政府的高度關(guan) 注，武漢市政府已組織專(zhuan) 員，對包括長航集團及當地政府係統相關(guan) 部門的相關(guan) 人士，了解公司的進展情況，準備解決(jue) 方案。