美國當地時間4月20日，美國原油期貨價(jia) 格暴跌，5月交貨的WTI原油(美國西得克薩斯的輕質原油)期貨價(jia) 格暴跌約300%，收於(yu) 每桶-37.63美元，曆史首次跌入負值，盤中最低報每桶-40.32美元。據了解，油價(jia) 負數意味著將油運送到煉油廠或存儲(chu) 的成本已經超過了石油本身的價(jia) 值。

　　業(ye) 內(nei) 人士表示，新型冠狀病毒肺炎疫情對海工裝備市場的影響主要體(ti) 現在兩(liang) 個(ge) 方麵，一是接單，二是交付。首先，能源價(jia) 格下跌導致部分準備啟動的能源項目或正在進行的能源項目將處於(yu) “無利可圖”的狀態，開發商和運營商麵臨(lin) 油價(jia) 低、開發成本高的問題，海洋油氣開發需求將明顯下滑，所以短期內(nei) ，海工裝備訂單量會(hui) 明顯下跌。其次，對於(yu) 在建裝備而言，船東(dong) 麵臨(lin) 租船價(jia) 格低、公司資金流動受阻等問題，可能會(hui) 發生取消租約的情況，而船廠在原先庫存仍在進一步消化的基礎上，可能麵臨(lin) 新一輪庫存風險。

　　此跌非彼跌

　　“海工裝備是為(wei) 海洋油氣開發服務的，與(yu) 陸上油氣開采相比，海洋油氣開發成本相對較高，低油價(jia) 下海洋油氣開發項目盈利空間被進一步壓縮。受疫情影響，麵對油價(jia) 持續下滑，近期油公司已經開始縮減支出，並推遲了一些原定今年計劃開發的新項目，以保持現金流充裕。新造海工裝備的需求也會(hui) 進一步降低，海工裝備訂單將明顯下滑。”中國船舶經濟研究中心高級分析師張輝說。

　　他指出，雖然此次市場不景氣和訂單下滑的情況，讓人想到了2014年的油價(jia) 大跌，但兩(liang) 者差別很大。此次油價(jia) 下滑是受到了疫情的影響，而上次的油價(jia) 下滑主要因為(wei) 投機作祟和美國頁岩油革命。

　　2013年，世界石油供需相對寬鬆的形勢仍持續，全球經濟複雜多變，地緣政治不穩與(yu) 市場投機導致國際油價(jia) 寬幅振蕩。在經濟形勢明顯向好、歐佩克主要產(chan) 油國供應出現較大問題，加之不斷湧現的地緣政治事件等多重利多因素疊加的大背景下，投機者對國際油價(jia) 看多者居多，大量的投機資金湧入原油期貨市場，試圖推高國際油價(jia) 。同時，美國頁岩油突然增產(chan) ，實現爆發式增長。這使美國在2014年從(cong) 石油淨進口國變成了石油出口國。這樣一來，全球能源的供給量發生了變化，但需求量沒有出現增長。當供給和需求發生失衡，油價(jia) 也自然出現了下跌。

　　張輝說：“2020年的油價(jia) 下跌，是因為(wei) 受疫情影響下，企業(ye) 停工和停產(chan) 、交通運輸受限等因素導致石油需求大幅下滑，此外‘石油輸出國組織’(OPEC)減產(chan) 規模不及預期，供應過剩情況加劇，油價(jia) 在供需兩(liang) 端麵臨(lin) 雙重打壓，出現了油價(jia) 曆史新低的局麵。短期來看，疫情持續下的油價(jia) 仍然麵臨(lin) 壓力，全球海工裝備市場不容樂(le) 觀。但從(cong) 中長期看，當前油價(jia) 水平遠低於(yu) 產(chan) 油國的財政盈虧(kui) 平衡成本，如果當前低油價(jia) 持續下去，那麽(me) 作為(wei) 能源出口國的中東(dong) 地區和俄羅斯等，其財政收入將大大受到影響。財政困難的情況下，主要產(chan) 油國有望進一步加大減產(chan) 力度，以推動供應過剩局麵的改善。但另一方麵，對原油消費大國來講，低油價(jia) 有利於(yu) 降低社會(hui) 成本，緩解通脹壓力，推動經濟恢複，一定程度上有助於(yu) 原油需求側(ce) 的改善。”

　　未來，一旦疫情結束，各國的生產(chan) 建設恢複，全球經濟將慢慢“複原”，屆時石油需求也會(hui) 得到改善，中長期來看，國際油價(jia) 有望逐步恢複到50美元/桶左右。

　　庫存難消化

　　去年，得益於(yu) 油價(jia) 回升，國內(nei) 外很多鑽井平台得到交付。今年，油價(jia) 下跌，一些已經租出去的平台被取消了租約，很多油氣開發活動也停止。疫情如果持續下去的話，庫存得不到進一步的消化，在建裝備完工後，也很難獲得租約，反過來加劇了全球海工裝備的庫存。

　　“國際油價(jia) 暴跌，海工裝備租賃需求出現下滑，租金也將持續走低，船東(dong) 的經營情況麵臨(lin) 考驗，這種情況下船東(dong) 推遲接船，船東(dong) 和船廠之間也會(hui) 有相互扯皮的情況可能出現，海工去庫存壓力或將進一步加大。”張輝指出。

　　2019年，盡管國際貿易和世界經濟增長放緩，但是年初和年末兩(liang) 輪OPEC減產(chan) 協議達成對油價(jia) 形成支撐，國際油價(jia) 年末收於(yu) 67美元/桶，較年初上漲24%，為(wei) 全球海洋油氣開發創造了相對良好的環境。同時得益於(yu) 近幾年整個(ge) 油氣產(chan) 業(ye) 成本的壓縮，海洋油氣開發活動保持增長，帶動了海工裝備作業(ye) 需求絕對量繼續攀升。但是，上遊市場呈現複蘇勢頭，並未扭轉海工裝備供應過剩的形勢，裝備閑置規模和船廠庫存裝備規模依舊龐大，海工裝備新建和改裝需求嚴(yan) 重不足。英國克拉克森研究公司的數據顯示，2019年，全球共計成交各類海工裝備75座/艘，成交數量大幅下滑，降幅約41%;成交金額合計約115億(yi) 美元，同比小幅增長約11%。