再次，巴西改裝VLOC將逐步退出市場。巴西淡水河穀在4月29日公布，將逐步淘汰25艘油改散超大型礦砂船，克拉克森監控顯示，在這25艘VLOC中有5艘已經出售並停止運營，另有11艘在文萊港外閑置，剩餘(yu) 8艘正在航行中（可能是最後一次航行，即將淘汰）。淡水河穀為(wei) 替換這批油改散船舶，另外訂造了近50艘32.5萬(wan) 噸型船舶，多數都要在明後年交付。盡管這不會(hui) 改變中巴航線上的運力供需結構，但老舊船舶的淘汰將在一定程度上減輕當前的市場壓力。

　　今年以來，以鐵礦石為(wei) 代表的玄色係商品價(jia) 格堅挺，5月開始水漲船高，新加坡基準62%品位的現貨價(jia) 格6月2日突破100美元/噸，創2019年8月以來新高，大連商品交易所鐵礦石主力合約4月中旬以來上漲近40%，刷新2013年上市以來最高價(jia) 。

　　下半年運價(jia) 將明顯修複

　　但同期好看角型船運價(jia) 卻持續維持低位，前5個(ge) 月BDI均值為(wei) 587點，鐵路運輸 上海空運，較往年同期下跌30%。

　　其次，下半年中國港口鐵礦石將逐步進進新一輪補庫周期。目前，中國港口鐵礦石的往庫存已經持續了兩(liang) 年多，庫存水平已經處於(yu) 階段性低位水平，本輪往庫存逐步進進尾聲，預計將在下半年完成觸底，並逐步進進新一輪補庫階段，從(cong) 而拉動鐵礦石進口需求。

　　首先，6月1日中鋼協與(yu) 淡水河穀通話，確定了該礦山的全年發運目標不變，維持在3.1-3.3億(yi) 噸。照此推算，剩餘(yu) 三個(ge) 季度均勻發貨量接近9000萬(wan) 噸，這要比往年同期均值7600萬(wan) 噸，高出18.4%。因此，下半年巴西鐵礦石出口有看大幅增長，對下半年好看角型散貨船運價(jia) 將會(hui) 產(chan) 生較大的支撐作用。

　　2.中國電爐煉鋼開工率極低，拉動鐵礦石消耗需求強勁。前4個(ge) 月，中國粗鋼產(chan) 量總計3.2億(yi) 噸，同比增加450萬(wan) 噸，增長1.3%。同期受季節性和疫情的雙重影響，全國電爐煉鋼利用率均勻隻有45%，比往年同期下降13個(ge) 百分點。粗略估計，前4個(ge) 月電爐鋼產(chan) 量較往年同期下降約1200萬(wan) 噸左右。此消彼長，使用鐵礦石的長流程煉鋼產(chan) 量，將合計增加約1650萬(wan) 噸左右，折合鐵礦石增量2800萬(wan) 噸左右。而前4個(ge) 月進口礦的增量隻有1800萬(wan) 噸左右，需要增加港口庫存的消化，從(cong) 而使港口庫存持續回落，帶動礦價(jia) 上漲。

　　前期鐵礦石價(jia) 格大幅上漲的原因

　　總體(ti) 而言，隨著主要經濟體(ti) 陸續解封，各國推出的大量刺激政策將開始發揮實質性作用，下半年巴西有補充發貨的需求，且中國有補庫的需求，鐵礦石價(jia) 格的上漲將會(hui) 傳(chuan) 導至運價(jia) ，下半年好看角型船運價(jia) 將會(hui) 明顯回升。

　　1.受雨季時間延長、部分礦山檢驗和新冠肺炎疫情的綜合影響，巴西出貨明顯偏少，這是礦價(jia) 上漲的主因。一季度，淡水河穀生產(chan) 鐵礦5960萬(wan) 噸，環比下降24%，同比下降18%。今年前5個(ge) 月，巴西鐵礦石累計出口1.16億(yi) 噸，較往年同期減少12.8%，其中5月鐵礦石出口量為(wei) 2,150萬(wan) 噸，較往年同期下降28%，可能跟該國近期新冠肺炎疫情惡化有關(guan) 。巴西是全球鐵礦石最主要的供給國之一，其產(chan) 量和發貨量減少直接導致礦價(jia) 升高、運價(jia) 走低。