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上海貨運貨代公司-地煉成品油弱勢運行跨區套利寬幅震蕩

 海運新聞     |      2020-03-10 02:09

地煉成品油弱勢運行跨區套利寬幅震蕩

2020年03月09日 10時 金聯創能源

2月份以來,國際原油弱勢運行,零售價兌現兩輪大幅下調,消息麵利空施壓市場。為防止疫情擴散,國家出台多項措施,比如企業延遲複工以及交通管控等,地煉出貨受阻庫存壓力不斷增加,故而地煉成品油行情呈現跌勢。多方利空交織,主營汽柴油行情亦呈現大幅下挫。綜合而言,近期山東地煉汽柴油跨區套利走勢呈現寬幅震蕩,具體來看,


 

 
首先汽油方麵,上旬,國際原油大幅下挫,消息麵利空盤踞。與此同時,受疫情影響,普通民眾多數選擇居家避險,汽油下遊需求銳減。山東地煉及國內主營汽柴油行情均呈現下行,其中地煉跌幅大於主營,故而兩地間套利走勢大幅反彈;而後隨著原油有所反彈,以及疫情得到一定控製,下遊入市采購積極性略有提高,支撐地煉汽油行情反彈,而主營方麵仍趨於弱勢,故兩地間套利呈現震蕩。進入新一輪銷售周期,國際原油震蕩下行,主營方麵為緩解銷售壓力積極出貨,部分高價資源回落,故而兩地間套利收窄明顯。據金聯創監測數據顯示,截至3月6日,山東地煉至華北地區汽油套利值為176元/噸,環比跌214元/噸,跌幅為54.9%。




而柴油市場來看,山東(dong) 地煉至華北柴油套利整體(ti) 呈現寬幅震蕩。上旬在眾(zhong) 多利空因素製約下,山東(dong) 地煉及華北主營柴油均大幅下調,其中主營跌幅較為(wei) 明顯,故兩(liang) 地間套利空間迅速收窄;而後隨著原油反彈,新一輪變化率正向開端,消息麵支撐市場,主營方麵順勢小漲,而地煉漲幅十分有限,套利再度收窄,最終導致套利窗口關(guan) 閉;月末附近原油連續走跌,利空影響加深,地煉行情再度下滑,主營方麵因暫無較大銷售壓力,普遍維穩盤整為(wei) 主,故而導致兩(liang) 地間套利走勢反彈。據金聯創監測數據顯示,截至3月6日,山東(dong) 地煉至華北地區柴油套利值為(wei) 22.3元/噸,環比跌52.5元/噸,跌幅為(wei) 70.2%。
 


後市來看,國際油價短期或維持區間震蕩,變化率或將維持負向區間延伸發展,利空影響加深。主營單位及地煉開工率或繼續提升,市場資源供應增多;需求而言,目前冠狀肺炎疫情得到有效控製,下遊需求正陸續恢複,但目前社會庫存偏高,汽柴油終端消化仍是主要問題。總之,金聯創認為後期國內成品油行情或繼續維持弱勢,主營方麵受成本偏高影響,整體價格下調空間有限,故預計山東地煉汽柴油跨區套利空間或震蕩拉寬。

來源: 金聯創能源 畢海兵

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