空運價格-2月批零價差明顯收窄 後市有望小幅反彈
海運新聞 | 2020-02-25 12:02
2月批零價(jia) 差明顯收窄 後市有望小幅反彈
2020年02月24日 10時 金聯創能源
2月份以來，國際原油市場依然聚焦於中國新冠狀病毒疫情發展情況，由於對疫情發展的擔憂情緒不減，加之對歐佩克減產落地情況存疑，國際油價持續低位震蕩。不過，隨著中國國內疫情得到強力控製，企業複工情況改善，居民出行情況增多，對中國原油需求減弱的擔憂情況得以緩解。同時，利比亞局勢惡化及美國製裁俄羅斯等因素使得供應端收窄擔憂發酵，油價由此獲得上漲動力，逐步走出底部區域震蕩回暖。
受原油走勢影響，2月至今，汽柴油零售價共經曆兩次下調，其中2月4日24時汽柴油分別下調420、405元/噸；2月18日汽柴油分別下調415、400元/噸。據金聯創累計數據可知，2月份汽油零售限價累計下跌835元/噸，柴油零售限價累計下跌805元/噸。
再來看批發行情方麵，2月份以來國內汽柴油行情呈現跌後反彈走勢，整體市場交投表現欠佳。具體來看，月初國際原油期價跌跌不休，零售價兌現大幅下跌，消息麵利空不斷加劇。與此同時，春節假期期間，戶外工程基建物流等行業大多停工，柴油需求降至冰點；而汽油方麵，隨著冠狀肺炎疫情不斷加重，民眾多選擇居家避險，終端消耗十分緩慢。利空盤踞下，成品油行情大幅下探；中旬左右國際油價跌後反彈，但變化率負向收窄有限，零售價最終難逃二連跌，且跌幅依然較大，加之下遊需求仍未啟動，故而導致主營汽柴油價格進一步探低，部分主營高掛價格大幅下調。進入下旬，隨著國際原油連續上漲，新一輪變化率轉為正向運行，零售價存上調預期，消息麵利好加深。另外，隨著國內疫情控製有所好轉，交通管製有所放鬆，下遊企業複工臨近，加之成品油價格大多跌至低位，下遊業者囤貨熱情增多，交投氣氛有所好轉。受此影響，主營方麵紛紛調漲汽柴油報價，實際成交維持較為寬鬆優惠。
據金聯創累計數據可知，截至2月21日，0#柴油批發均價為6245元/噸，環比下跌450元/噸，跌幅為6.71%；92#批發均價為6333元/噸，環比下跌482元/噸，跌幅為7.07%；95#批發均價為6671元/噸，環比下跌486，跌幅為6.79%。
整體來看，國內成品油零售價呈現大幅下調，而批發行情呈現跌後反彈，批發跌幅不及零售，故而導致本月汽柴油批零價差明顯收窄。根據金聯創監測的理論數據來看，截至2月21日，汽油批零價差為2024元/噸，環比下跌402元/噸；柴油批零價差為680元/噸，環比下跌354元/噸。
後市來看，國際原油或偏強整理為主，變化率或維持正向區間拉寬運行，本輪零售價上調概率較大，利好消息主導市場。隨著疫情得到進一步有效控製，下遊企業複工增多，汽柴油終端需求或有所提升。綜合而言，消息麵及需求麵利好增強，加之主營挺價意願較為強烈，後期國內成品油行情或繼續溫和上行，故預計成品油零售利潤或有窄幅拉寬可能。
來源： 金聯創能源 畢海兵
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