一家淨利272萬(wan) 元的關(guan) 聯公司 ，海蘭(lan) 信卻出3.4億(yi) 元拿下它，為(wei) 啥？

2020年02月09日 09時 航運界

2月7日晚，海蘭(lan) 信（300065.SZ）發布公告，公司與(yu) 壽光言盛投資合夥(huo) 企業(ye) （有限合夥(huo) ） （下稱“言盛投資”）、壽光深藍投資合夥(huo) 企業(ye) （有限合夥(huo) ）（下稱“深藍投資”）簽訂附生效條件的《北京海蘭(lan) 信數據科技股份有限公司與(yu) 壽光言盛投資合夥(huo) 企業(ye) （有限合夥(huo) ）、壽光深藍投資合夥(huo) 企業(ye) （有限合夥(huo) ）、申萬(wan) 秋關(guan) 於(yu) 深圳歐特海洋科技有限公司之股權轉讓協議》以下稱“《股權轉讓協議》”），上市公司擬支付現金購買(mai) 深圳歐特海洋科技有限公司（下稱“歐特海洋”）100%股權。本次交易標的資產(chan) 歐特海洋 100%股權的評估值為(wei) 34006.82萬(wan) 元，經交易各方協商確定的交易價(jia) 格為(wei) 34000 萬(wan) 元。購買(mai) 資產(chan) 交易對方按其各自持有歐特海洋的股權比例取得現金對價(jia) 。

值得注意的是，本次交易的交易對方言盛投資、深藍投資及標的資產(chan) 歐特海洋均為(wei) 海蘭(lan) 信的實際控製人申萬(wan) 秋控製的企業(ye) 。根據《深圳證券交易所創業(ye) 板股票上市規則》的相關(guan) 規定，本次交易構成關(guan) 聯交易。

言盛投資與(yu) 深藍投資均成立於(yu) 2016年8月11日，且於(yu) 2016 年 8 月 17 日共同出資設立歐特海洋，這兩(liang) 家公司除持有歐特海洋的股份外，目前無其他投資項目和經營活動。

資料顯示，歐特海洋專(zhuan) 業(ye) 從(cong) 事水下有人、無人作業(ye) 裝備的研發、試製、生產(chan) 以及海洋工程服務等業(ye) 務，是載人常壓潛水係統和專(zhuan) 業(ye) 海底設備方麵的引領者。

申萬(wan) 秋承諾歐特海洋 2020 年、2021 年和 2022 年經審計的合並報表口徑扣除非經常性損益後的歸屬於(yu) 母公司所有者淨利潤分別不低於(yu) 2805.34萬(wan) 元、3262.66萬(wan) 元和 4091.58萬(wan) 元。

這意味著，歐特海洋在承諾期各年利潤承諾數總和，也不過10159.58 萬(wan) 元，而其此次交易價(jia) 格就達到34000萬(wan) 元。

21世紀經濟報道記者注意到，海蘭(lan) 信本次交易為(wei) 收購歐特海洋的股權，不涉及債(zhai) 權債(zhai) 務的處理。本次交易前歐特海洋享有和承擔的債(zhai) 權債(zhai) 務在交割日後仍然由其自行享有和承擔。

海蘭(lan) 信的公告顯示，歐特海洋2019年的淨資產(chan) 為(wei) 4042.52萬(wan) 元，營業(ye) 收入為(wei) 1693.77萬(wan) 元，淨利潤為(wei) 272.62萬(wan) 元。按照本次收購價(jia) 格 34000 萬(wan) 元，歐特海洋的增值率達到740%左右。

對於(yu) 如此高的增值率，海蘭(lan) 信在公告中的解釋之一是“在手訂單金額充足，未來業(ye) 績確定性高”，即“截至目前，歐特海洋在手訂單和確定性意向訂單金額49037萬(wan) 元、在跟蹤訂單金額 62370萬(wan) 元，預計2020-2022年可實現淨利潤不低於(yu) 2805.34萬(wan) 元、3262.66萬(wan) 元和4091.58萬(wan) 元”

因此，海蘭(lan) 信認為(wei) ，根據現有項目實施進度，預計 2020 年歐特海洋可以實現收入約 8100 萬(wan) 元、淨利潤不低於(yu) 2805.34萬(wan) 元。

但是，海蘭(lan) 信並沒有披露這些訂單的具體(ti) 信息，也沒有披露歐特海洋自2016年8月成立之後，2016年、2017年和2018年的財務數據，緣何一家成立了三年多的公司，在2019年僅(jin) 僅(jin) 實現了272.62萬(wan) 元的淨利潤呢？那它之前幾年的淨利潤又是多少呢？緣何能夠證明這些訂單能夠保證2020年的淨利潤較2019年會(hui) 出現10倍左右的增長呢？

來源：21世紀經濟報道