上海國際航運中心國際航運研究室副主任張永鋒表示，航運市場目前雖然依舊處於(yu) 底部，但是已呈現微弱複蘇態勢，明年航運市場有望好於(yu) 今年。幹散貨市場方麵，預計BDI指數均值在1500點左右。

　　有券商分析師指出，明年幹散貨市場好轉明顯，BDI均值有望達到1700點。據了解，12月24日，BDI 指數報收2277點；2013年的BDI均值為(wei) 1193點，若取中間值1600點計算，明年BDI指數將同比增加34%。

　　海岬型船運價(jia) 影響權重占7成，明年鐵礦石煤炭需求依舊較大

　　上述券商分析師稱，明年幹散貨市場的好轉，主要將受益於(yu) 海岬型船運價(jia) 的上漲，而海岬型船運價(jia) 影響權重達70%以上。

　　多位業(ye) 內(nei) 人士表示，當前中國是影響國際幹散貨市場的重要因素。中國對幹散貨需求的增速占全球80%左右。而具體(ti) 的需求主要是鐵礦石，煤炭，中國沿海鋼廠鐵礦石進口依賴度已達80%以上。

　　據了解，鐵礦石主要用於(yu) 煉鋼，鋼和煤炭等主要用於(yu) 基礎設施建設等，而城鎮化的發展離不開基礎設施建設的推進。據了解，新一屆政府對城鎮化高度的新定位被認為(wei) 是新一屆政府推動經濟改革的重要方向。國務院總理李克強也在多次強調“新型城鎮化”。

　　Clarkson預期2014年鐵礦石運輸需求增速仍在擴張，業(ye) 內(nei) 人士表示，按照目前政府對城鎮化及經濟建設軟著陸的推進，預計明年國家對煤炭和鐵礦石的需求不會(hui) 減少。

　　運力過剩不斷改善，有效運力逐年增加

　　決(jue) 定幹散貨市場的不僅(jin) 僅(jin) 是需求，還有供給，在幹散貨市場運力的供給層麵，廣發證券研報顯示，散貨船訂單/運力比持續下降，運力絕對增量持續下行，散貨船近5年的交付率普遍低於(yu) 七成。並預計散貨船有效運力增速大幅下降，Capesize船增速跌破5%。

　　此外，上述券商對今年的散貨市場有效運力測算顯示，今年的有效運力為(wei) 703.19，2014-2016年分別為(wei) 742.91，775.38、803.11，呈現逐年增加態勢。

　　下圖為(wei) 散貨船有效運力增速趨勢（來源：廣發證券）

　　從(cong) 事幹散貨運輸的航運股有望迎來業(ye) 績增厚

　　國內(nei) 主要從(cong) 事幹散貨運輸的航運上市公司有ST遠洋、中海發展、招商輪船和中遠航運。其中中遠航運是以特種專(zhuan) 業(ye) 船為(wei) 主的多用途船運輸公司，但是回程時會(hui) 有部分幹散貨運輸，運價(jia) 也會(hui) 受BDI指數的影響。

　　下表根據ST遠洋、中海發展和招商輪船2012年研報整理，主要是各公司在幹散貨營收、占比、及船隊規模、載重噸等情況。

　　上述券商分析師表示，受益於(yu) 幹散貨市場的好轉，中海發展（600026.SH）、ST遠洋（601919.SH）、中遠航運（600428.SH）、招商輪船（601872.SH）等從(cong) 事幹散貨運輸的航運公司有望通過運價(jia) 的上漲帶來利潤的增厚。