集邦谘詢：受新冠肺炎疫情擴大衝(chong) 擊，NAND Flash均價(jia) 可能提前於(yu) 下半年反轉向下

作者：集邦谘詢來源：中國電子報、電子信息產(chan) 業(ye) 網發布時間：2020-03-27 16:53

根據集邦谘詢半導體(ti) 研究中心(DRAMeXchange)最新調查，雖然新冠肺炎疫情延燒，使得2020年第一季的終端產(chan) 品出貨動能格外疲弱，但在NAND Flash領域，因為(wei) 2020年全年供給位元產(chan) 出年成長收斂至三成，加上各大供應商資本支出保守，第一季NAND Flash均價(jia) 在淡季仍上漲約5%。

展望第二季，北美及中國市場數據中心的買(mai) 方態度仍相當積極，Enterprise SSD也成為(wei) 所有應用類別中缺貨態勢最為(wei) 明顯的產(chan) 品。由於(yu) Enterprise SSD占整體(ti) NAND Flash出貨比重持續提升，因此價(jia) 格的強勁表現也帶動第二季整體(ti) NAND Flash均價(jia) 將上漲至少5%。

集邦谘詢觀察到，當前OEM客戶有意盡速建立安全庫存，且因擔憂疫情可能會(hui) 衝(chong) 擊位於(yu) 中國以及韓國的NAND Flash生產(chan) 重鎮，而持續提高第二季的采購量；在這些考量下，不排除目前議價(jia) 熱絡的狀態可能隱含部分的重複或超額下單(double booking)的狀況。

至於(yu) 現貨市場以及渠道端，NAND Flash的價(jia) 格疲態已經很明顯，除了Wafer以外，由於(yu) 相關(guan) 渠道商有套現求售壓力，部分品牌的SSD產(chan) 品也開始走跌。目前第二季的NAND Flash整體(ti) 需求是以Enterprise SSD做支撐，其他品項的漲勢則相對較弱。展望下半年，由於(yu) 全球疫情擴散速度大於(yu) 預期，因此NAND Flash漲勢可能在下半年反轉，甚至最早於(yu) 第三季開始走跌。

Client SSD因供給吃緊第二季價(jia) 格續漲，eMMC/UFS訂單暫時未見下調

由於(yu) 多數NAND Flash原廠都傾(qing) 向將產(chan) 能轉往Enterprise SSD，以獲得比Client SSD產(chan) 品線更高的毛利，導致Client SSD供給處於(yu) 吃緊情況。需求方麵，即便第一季筆電出貨量受疫情影響衰退明顯，采購端認為(wei) 後續Client SSD價(jia) 格將持續走揚，所以並未下修當前、甚至是第二季的采購量，目的為(wei) 了提高安全庫存水位，促使第二季Client SSD價(jia) 格續漲可能性高，預計將至少有5%漲幅。

在eMMC/UFS市場，雖然智能手機及其他消費性產(chan) 品的生產(chan) 均受疫情影響，但服務器/數據中心對SSD需求不見衰退，加上供應商庫存水位健康，已能夠將原預留給手機市場的晶圓轉作生產(chan) SSD之用，因此目前尚未出現明顯供過於(yu) 求現象。

以手機品牌廠需求來看，由於(yu) NAND Flash庫存水位本就不高，加上預期後續價(jia) 格將上漲以及疫情可能對供貨與(yu) 物流產(chan) 生影響，因此並未調整采購計劃。然而，全球疫情的急速擴散已使供應商及品牌廠開始評估下半年需求衰退的可能性，對下半年的采買(mai) 需求恐有衝(chong) 擊。而與(yu) 中小容量eMMC較有關(guan) 連的消費性商品如電視、機上盒等，現階段雖仍維持訂單，但下半年可能也將麵臨(lin) 庫存修正的壓力。預估eMMC第二季價(jia) 格仍有5%以上的漲幅，但漲勢可能難以延續至第三季。

Wafer價(jia) 格短期仍有支撐，但不排除提前於(yu) 第二季末轉弱

從(cong) 2019年第四季以來，因為(wei) 服務器/數據中心的SSD需求暢旺，加上來自遊戲新機采用SSD的新興(xing) 需求，在產(chan) 品排擠效應下，供應商紛紛降低對Wafer市場的供給，進而帶動價(jia) 格上漲。而現階段仍未見到服務器/數據中心需求下修及遊戲機上市時間延後，Wafer供給仍相當有限，因此集邦谘詢預期Wafer市場在三、四月份仍有短期支撐動能，但隨著下半年三大終端產(chan) 品需求恐受疫情衝(chong) 擊，無法排除Wafer市場在第二季末報價(jia) 開始轉弱的可能性。

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