2019年歲末，南山集團放出重磅消息，將旗下包括青島航空在內(nei) 的航空板塊相關(guan) 資產(chan) 打包賣出青島城投集團，打包總價(jia) 68.5億(yi) 元。

　　網上許多媒體(ti) 誤認為(wei) 青島航空賣了69億(yi) 元，實際上一是沒看到南山集團的公告，二是沒看懂南山集團的公告，實際上青島航空值不了這麽(me) 多錢。

　　一、青島航空隻賣了億(yi) 元

　　實際上這次賣出的資產(chan) 包中包含6項資產(chan) ，但是每項資產(chan) 具體(ti) 淨資產(chan) 是多少，青島航空到底賣了多少錢，關(guan) 注民航之翼的朋友都會(hui) 知道，小編比較喜歡用數據說話，透過數據看本質。

　　跟著小編來看，2019年打包了6項資產(chan) ，分別為(wei) ：

　　- 青島航空股份有限公司

　　- 南山公務機有限公司

　　- 山東(dong) 南山國際飛行有限公司

　　- 南山集團及其關(guan) 聯公司對上述3家公司的債(zhai) 權淨值

　　- 2架公務機

　　- 青島南山雅高美爵度假酒店北樓房屋所有權及土地使用權

　　值得注意的是這6項資產(chan) 中包括南山集團的債(zhai) 權：即借給這三家公司的錢，我們(men) 知道南山集團這幾年為(wei) 支持青島航空發展，可花了血本，借了不少錢給青島航空，如今民營企業(ye) 不好幹，隻好轉手。

　　這6項資產(chan) 總淨值為(wei) 52.5億(yi) 元，賣出68.5億(yi) 元，升值了30.4%。

　　2018年底，青島航空的淨資產(chan) 12.99億(yi) 元，隻占6項資產(chan) 的1/4，如按照升值30.4%計算，實際售價(jia) 僅(jin) 為(wei) 16.94億(yi) 元。

　　青島航空的注冊(ce) 資本為(wei) 16個(ge) 億(yi) ，如果算上資金成本，加上當初收購青島交通發展持有的25%和山航持有的20%的股權，投入遠不止16億(yi) 元，如今售價(jia) 隻高出9400萬(wan) 元，看來隻賣個(ge) 成本價(jia) 。

　　當然因為(wei) 青島航空今年繼續虧(kui) 損，到2019年6月底，青島航空的淨資產(chan) 隻剩下12.08億(yi) 元，如此計算，升值了40.2%。

　　二、青島航空近年來的業(ye) 績

　　如今的青島航空擁有25架A320飛機。

　　營運的第一年2014年營收僅(jin) 2.29億(yi) 元，淨虧(kui) 高達1.72億(yi) 元，

　　2017年，青島航空營收17.18億(yi) 元，淨利潤4353萬(wan) 元。（唯一盈利的一年）

　　2018年度，青島航空營收19.89億(yi) 元，淨虧(kui) 損1617萬(wan) 元。

　　2019年上半年，青島營收12.08億(yi) 元，淨虧(kui) 損9981萬(wan) 元。

　　三、其他航空公司賣了多少錢

　　那麽(me) 航空公司到底值多少錢呢？

　　可以看一看近年來發生的非上市航空公司股權交易。

　　2018年，幸福航空5.04億(yi) 元轉讓24%的幸福奧凱股權，幸福奧凱價(jia) 值21億(yi) 元。

　　2018年，海航控股11.34億(yi) 元收購天津航空8.55%股權，天津航空價(jia) 值133億(yi) 元。

　　2018年，海航控股15.65億(yi) 元收購新華航空12.18%股權，新華航空價(jia) 值129億(yi) 元。

　　2019年，海航集團67億(yi) 元收購天津航空48%的股權，天津航空價(jia) 值140億(yi) 元。

　　2019年，吉祥航空1.8億(yi) 元收購九元航空11.9%的股權，九元航空價(jia) 值15億(yi) 元。

　　如此看，青島航空17億(yi) 元賣得並不貴，其中原因：

　　一是可能青島航空欠南山集團的資金比較大；

　　二是可能其他幾項資產(chan) 相對比較便宜，畢竟是個(ge) 添頭，青島地方政府意在青島航空，南山集團搭售買(mai) 賣自然要便宜一些。

　　當然最高也不會(hui) 超過30億(yi) 元，由此看來，青島航空賣的價(jia) 格還是不貴的。

　　下麵是南山集團相關(guan) 公告：