IMO 2020 低硫油到底有多貴?

2019年11月18日 11時 Ship & Bunker

11 月，0.5%硫含量的燃油供應量激增。Ship & Bunker 數據顯示，已有超過 100 個(ge) 港口供應 VLSFO（超低硫燃油），較幾周前明顯增多。

越來越多的船舶開始使用符合限硫新規的低硫燃油，那麽(me) 它比迄今為(wei) 止最受歡迎的 IFO 380 燃油貴多少？
 

簡短的答案   

從(cong) 目前價(jia) 格水平看，今天購買(mai) VLSFO 意味著將比去年同期多付 14%-18%的燃料費。HSFO 每公噸目前的價(jia) 格比 VSLFO 低 197 美元至 236 美元。

分析師們(men) 一直認為(wei) ，IMO 2020 新規的實施將使燃油價(jia) 格上漲 20%-40%，事實上 VLSFO 的價(jia) 格低於(yu) 預期。

複雜的答案   

有兩(liang) 種方式探討 IMO 2020 低硫燃油的費用：

目前 VLSFO 比 IFO380 貴多少？船東(dong) /運營商要了解現在轉用 0.5%硫含量油將增加多少成本，還需跟蹤市場動態數據，比如安裝洗滌塔的投資回報率。

VLSFO 比去年 IFO380 貴多少？換言之，今年我們(men) 要比去年多付多少油費？這對於(yu) 理解 IMO 2020 對市場的「真正」經濟壓力是非常重要的，從(cong) 燃油附加費的變化到預測市場需要多少貸款購買(mai) 燃油。

一些港口從(cong) 夏季就開始提供 VLSFO，但是大部分港口都是從(cong) 最近才開始供應。我們(men) 此次根據 Ship & Bunker 的兩(liang) 個(ge) 主要價(jia) 格指數來研究 2018 年和 2019 年 11 月 1-12 日期間的平均燃油價(jia) 格：

G4 指數跟蹤了 4 個(ge) 主要燃油加注港（新加坡、鹿特丹、休斯敦和富查伊拉）的平均價(jia) 格。

G20 指數跟蹤了 20 個(ge) 主要燃油加注港的平均價(jia) 格，覆蓋了全球船燃銷售量的絕大部分。

VLSFO 和 IFO380 價(jia) 格對比：2019 年 11 月 1-12 日，G4 IFO380 平均價(jia) 格為(wei) 318.13 美元/公噸，G4 VLSFO 價(jia) 格為(wei) 554.56 美元/公噸，後者較前者高出 236.44 美元/公噸（74%）。

擴大到 G20，這段時期 IFO380 均價(jia) 為(wei) 365.13 美元/公噸，VLSFO 為(wei) 561.75 美元/公噸，後者較前者高出 196.63 美元（54%）。

對比原油，IFO380 的定價(jia) 比布倫(lun) 特原油低 32%（G4）和 22%（G20）。VLSFO 價(jia) 格高於(yu) 布倫(lun) 特原油，G4 指數高出 18%，G20 高出 20%。

去年 IFO380 價(jia) 格和今年 VLSFO 價(jia) 格對比：2018 年 G4 涉及的 IFO380 均價(jia) 為(wei) 471.19 美元/公噸，G20 為(wei) 493.81 美元/公噸。與(yu) 布倫(lun) 特原油相比，這兩(liang) 個(ge) 價(jia) 格分別隻低 13%和 9%，可見去年同期燃油價(jia) 格與(yu) 原油價(jia) 格相比異常高

與(yu) 去年 IFO380 的價(jia) 格相比，今年 IMO2020 級燃油價(jia) 格的 G4 指數比 IFO380 高 83.38 美元/公噸（18%），G20 指數高 67.94 美元（14%）。

結 論  

正如預測的那樣，IMO2020 低硫燃油比 IFO380 燃油更貴。對於(yu) 那些改用合規燃油的船東(dong) 來說，積極的一麵是，VLSFO 價(jia) 格「僅(jin) 僅(jin) 」比他們(men) 去年購買(mai) 的 IFO380 貴 14%-18%，低於(yu) 許多業(ye) 內(nei) 人士預測的 20%-40%。這對於(yu) 利益相關(guan) 方都是好消息，無論是買(mai) 家還是供應商。

對於(yu) 那些選擇 HSFO+洗滌塔的船東(dong) 來說，也是好消息。他們(men) 購買(mai) 燃油的費用將比去年少，而 HSFO 與(yu) VLSFO 之間 200-250 美元/公噸的價(jia) 差，讓許多船東(dong) 可以計算出洗滌塔的投資回報率。

當然，這隻是當前的價(jia) 格水平，隨著 2020 年 1 月 1 日的臨(lin) 近，情況可能會(hui) 發生變化。

來源：Ship & Bunker