據奧斯陸投資基金公司Cleaves Securities最新油輪分析報告顯示，從(cong) 高硫油與(yu) 低硫油的價(jia) 差走勢來看，大型船舶安裝洗滌塔有望在2020年底之前收回成本。一艘超大型原油運輸船如果使用脫硫技術一年將節省330萬(wan) 美元燃油成本，差不多相當於(yu) 一台洗滌塔設備的安裝費用。

　　這是根據193美元/噸的燃油價(jia) 差分析得出的結果。但是，這裏所用的價(jia) 差比目前期貨市場的實際價(jia) 差水平低了將近100美元，由此可見洗滌塔投資的經濟效益比預測的更加可觀，成本回收速度也會(hui) 更快。

　　Cleaves Securities分別分析了燃油價(jia) 差在每噸100美元、200美元和300美元的情況下洗滌塔投資的回本時間。當高、低硫油價(jia) 格相差200美元/噸時，一艘安裝了洗滌塔的VLCC能夠在一年之後回本。蘇伊士型油輪需要1.4年，阿芙拉型油輪則需將近2年時間。

　　報告數據顯示，在同樣的價(jia) 差水平下，散貨船的洗滌塔回本時間相對較長一些。好望角型散貨船需要1.6年時間回本，卡爾薩姆型散貨船和超靈便型散貨船則分別需要3.2年和3.8年。

　　如果燃油價(jia) 差達到300美元/噸(更接近目前的實際水平)，安裝了洗滌塔的VLCC、蘇伊士型油輪和阿芙拉型油輪都能在13個(ge) 月之內(nei) 回本。不過對於(yu) 散貨船來說，數據就沒有那麽(me) 令人激動了。燃油價(jia) 差達到300美元/噸時，投資洗滌塔的好望角型船需要1年時間回本，而卡爾薩姆型散貨船則需要將近2年時間才能回本。

　　Cleaves Securities在報告中指出：“船東(dong) 們(men) 現在能迎來收益高峰主要是憑借強勁的基本麵，我們(men) 認為(wei) 這種情況在未來幾年會(hui) 更加突出。”報告還預測接下來船東(dong) 收益會(hui) 更高，得益於(yu) IMO 2020限硫法規以及油輪訂單量少帶來的積極影響。

　　限硫令還剩下不到30天就要開始實施了，許多沒有安裝洗滌塔的船東(dong) 已經開始清洗油罐，準備使用船用輕柴油或者超低硫燃油。

　　上周船舶經紀公司Braemar ACM對燃油成本升高會(hui) 如何抑製沒有安裝洗滌塔的船舶的收益做出了預測。在中東(dong) 灣-中國基準航線上，經濟型VLCC的每日收益將下降10200美元，非經濟型VLCC的收益則會(hui) 下降14200美元。此處的“經濟型”指的是船齡較小、能效更高的油輪。

　　據Braemar ACM分析，在西非-西北歐航線上，蘇伊士型油輪的每日收益大約會(hui) 下降7200美元至9400美元。中東(dong) 灣-日本航線上，經濟型LR2油輪的每日收益會(hui) 下降9400美元，非經濟性船收益則會(hui) 下降11800美元。

　　洗滌塔的經濟效益為(wei) 油輪市場前景增添了更多不確定性。大約有2500至3000艘超大型油輪、散貨船和集裝箱船將在明年1月之前安裝洗滌塔，剩下的船舶將會(hui) 選擇價(jia) 格較高的超低硫油或船用輕柴油。但是，鑒於(yu) 這些替代燃料的需求、供應以及兼容性都未經過測試，未來幾個(ge) 月內(nei) 燃油價(jia) 差會(hui) 如何演變將很難預料。

　　根據倫(lun) 敦洲際交易所(ICE)的期貨交易情況，目前硫含量3.5%和0.5%的燃油價(jia) 差是292美元/噸。這些期貨的流動性不是很強，12月的超低硫油空盤量是106000噸，1月份則為(wei) 217000噸。鑒於(yu) 鹿特丹的燃料吞吐量有1000萬(wan) 噸左右，這隻代表了實物市場很小的一部分。