4月26日，前中國石化董事長、前中國海油總經理傅成玉在由人民大學主辦的一場線上論壇上指出，投資者不應急於(yu) 在原油期貨市場抄底，因為(wei) 預計油價(jia) 未來1至3年將持續震蕩下行，但國家可以在未來一兩(liang) 年內(nei) 抓住低油價(jia) 的機會(hui) ，增加石油戰略儲(chu) 備。

　　傅成玉指出，曆史上任何一次低油價(jia) 都要持續1至3年。最近一輪低油價(jia) 出現在2014至2016年。2016年12月，油價(jia) 跌至28美元/桶，直到OPEC+當年達成減產(chan) 協議，油價(jia) 才一點點恢複上來，在2018年升至80美元/桶，之後又回落至60美元/桶。“這一輪也不例外。”

　　最近兩(liang) 個(ge) 月，國際原油市場與(yu) 一場驚心動魄的價(jia) 格戰擦肩而過。3月6日，沙特與(yu) 俄羅斯談崩，OPEC+擴大減產(chan) 談判以失敗告終，沙特迅即發動“全麵油價(jia) 戰爭(zheng) ”。4月13日，持續40多天的全球原油價(jia) 格大戰停火了，OPEC+宣布將在5月和6月減產(chan) 970萬(wan) 桶/日，接近全球原油供應總量的10%。

　　對於(yu) 沙特和俄羅斯啟動石油價(jia) 格戰的原因，傅成玉認為(wei) ，這主要有四方麵的原因：一是全球石油供給嚴(yan) 重失衡，二是大國博弈與(yu) 地緣政治，三是沙特和俄羅斯各自的經濟和政治，四是新冠疫情的影響。“一旦價(jia) 格戰打起來，油價(jia) 的走勢則主要取決(jue) 於(yu) 新冠疫情，俄羅斯和沙特對油價(jia) 走勢已經沒有控製能力。”

　　傅成玉指出，近兩(liang) 個(ge) 月以來，無論是在新減產(chan) 協議達成前還是在達成後，油價(jia) 始終是震蕩下行，這說明盡管協議的規模創下了紀錄，但市場並不認可。究其原因，他指出，在疫情導致的封城政策下，原油的需求每天要減少2200萬(wan) 桶到2500萬(wan) 桶，而減產(chan) 協議的規模隻有970萬(wan) 桶/日，根本是杯水車薪。

　　上周五，紐約原油期貨上漲，但由於(yu) 周內(nei) 一度暴跌至-37.63美元/桶，周線仍錄得九周內(nei) 第八次下跌。北京時間周一18時05分，WTI原油期貨下跌16.4%，報14.16美元/桶;ICE布倫(lun) 特原油期貨下跌4%，報23.84美元/桶。

　　傅成玉強調，油價(jia) 還能走多低將取決(jue) 於(yu) 疫情的發展勢頭。當前，全球的疫情還在繼續蔓延，雖然歐美的疫情有所緩解，但是並沒有扭轉大的趨勢。“低油價(jia) 能低到哪?我們(men) 就關(guan) 注疫情，因為(wei) 這是決(jue) 定需求在哪的最根本因素。”

　　據美國約翰斯·霍普金斯大學發布的實時統計數據顯示，截至北京時間4月27日18時，全球新冠肺炎累計確診病例已超過298萬(wan) 例，累計死亡逼近21萬(wan) 例。其中，美國確診病例超過96萬(wan) 例。

　　傅成玉認為(wei) ，新冠疫情不會(hui) 在短期內(nei) 結束，可能到明年才能實現全麵複工，而需求要恢複到疫情暴發前的水平，可能明年也達不到。再考慮到這一次疫情對全球經濟的衝(chong) 擊，全球經濟將至少需要兩(liang) 到三年的“療傷(shang) ”時間，“在這個(ge) 過程中，需求是不可能大幅增加的”。

　　“低油價(jia) 將是一個(ge) 比較長的過程。這不是疫情導致的低油價(jia) ，而是根本供需關(guan) 係導致的。”他認為(wei) ，無論是疫情，還是油價(jia) 戰，都沒有從(cong) 根本上解決(jue) 石油供應能力過剩的問題，隻是暫時掩蓋了。

　　“隻要油價(jia) 恢複到50美元，產(chan) 量又會(hui) 大幅上升。因此，長期來看，油價(jia) 恢複到50至60美元/桶是比較理想的。”他認為(wei) ，未來幾年，油價(jia) 都將在50美元/桶以下，盡管這可能仍然低於(yu) 很多產(chan) 油國的生產(chan) 成本。

　　因此，傅成玉認為(wei) ，投資者不應該急於(yu) 抄底，因為(wei) 在疫情態勢出現轉機前，油價(jia) 將是持續震蕩下行，而在疫情有所好轉後，油價(jia) 可能會(hui) 出現回升，但是也不會(hui) 太高。

　　低油價(jia) 的地緣政治影響

　　傅成玉表示，這輪低油價(jia) 將對地緣政治帶來深刻影響。

　　首先是地緣政治的長期利益短期化。在他看來，在最近兩(liang) 個(ge) 月的互動中，沙特、俄羅斯和美國已經實現了各自的利益追求。沙特、俄羅斯已成功地把美國和拉美國家拉進了減產(chan) 討論，盡管美國沒有答應，但在低油價(jia) 下這些國家已開始被迫減產(chan) 。而沙特和俄羅斯達成的減產(chan) 協議也給了美國一個(ge) 交待，實際上，所有國家都知道當前的減產(chan) 規模根本不夠。沙特和俄羅斯這麽(me) 做就是要換取美國在其他問題上的讓步。

　　其次是地緣政治的多重利益複雜化。傅成玉說，以沙特為(wei) 代表的海灣國家，同俄羅斯、伊朗、伊拉克和敘利亞(ya) 等國，既有競爭(zheng) 又有合作。“俄羅斯既要支持伊朗，又要和沙特合作，從(cong) 而在中東(dong) 發揮較大的影響作用。因此，利益的複雜化、多重化會(hui) 比以前更突出。”

　　另外，傅成玉還指出，低油價(jia) 會(hui) 使一些原油生產(chan) 國的經濟、社會(hui) 受到嚴(yan) 重衝(chong) 擊，可能會(hui) 引發社會(hui) 問題，比如尼日利亞(ya) 、安哥拉、委內(nei) 瑞拉等國將受到嚴(yan) 重衝(chong) 擊。而美國可能會(hui) 利用自己石油生產(chan) 大國的地位組建一個(ge) 新的石油聯盟。

　　新基建應考慮能源儲(chu) 備

　　低油價(jia) 對中國有什麽(me) 影響?