印度最大的航空公司靛藍航空正經曆有史以來最大的危機，創始人Rahul Bhatia和Rakesh Gangwal相互提出有關(guan) 公司治理失當的嚴(yan) 重指控，迫使印度證券交易委員會(hui) （SEBI）進行幹預。

　　事件描述

　　早在今年5月，曾有報道反映靛藍航空兩(liang) 大創始人對股東(dong) 協議和公司的擴張戰略存在分歧。但被首席執行官Ronojoy Dutta一一否認，認為(wei) 在公司的轉型階段出現一些管理層變動是正常現象。隨後6月Gangwal要求董事會(hui) 召開特別股東(dong) 大會(hui) ，遭到Bhatia的反對。

　　兩(liang) 人矛盾持續激化並於(yu) 近日爆發。Gangwal在7月8日致SEBI的信中指控股東(dong) 協議給予Bhatia極大的控製權，在Bhatia的管理下靛藍航空存在違反SEBI製定的公司治理規定以及董事和高級管理層的行為(wei) 準則等行為(wei) 。同時提出Bhatia參與(yu) 關(guan) 聯方交易，並從(cong) 中獲取巨額利益。據Gangwal所述，2019財年靛藍航空產(chan) 生的關(guan) 聯方交易價(jia) 值22.57億(yi) 盧比，涉及靛藍航空為(wei) 其機組人員提供的酒店住宿、機組人員訓練模擬機以及公司使用的辦公空間。Gangwal指稱，有部分關(guan) 聯方交易是在沒有獲得審計委員會(hui) 批準的情況下進行的，還有部分交易是在沒有尋求第三方競標的情況下進行的。

　　Gangwal同時還將該信件發送至向印度總理莫迪、財政部長尼馬拉·西塔拉曼（Nirmala Sitharaman）、民航部長哈迪普·辛格·普裏（Hardeep Singh Puri）和商務部長皮尤什·戈亞(ya) 爾（Piyush Goyal）等處。

　　矛盾激化的原因

　　股東(dong) 協議將於(yu) 今年10月失效，這是引發Bhatia和Gangwal之間矛盾的導火索之一。Gangwal及其附屬公司（RG集團）持有InterGlobe Aviation（靛藍航空母公司）約37%的股份，Bhatia及其附屬公司（IGE集團）持有約38%的股份。盡管兩(liang) 人持股比例相差無幾，但IGE集團享有對公司及其管理層的經營控製權，RG集團應充分遵守股東(dong) 協議條款，按照IGE集團的指示在股東(dong) 大會(hui) 上投票。

　　靛藍航空曾經與(yu) 空客達成巨大的飛機訂單，以及一直使用的普惠發動機，都離不開Gangwal的技術支持。此後，普惠發動機的故障問題迫使靛藍尋找另一家原始設備製造商。但由於(yu) 母公司拒絕了Gangwal稀釋IGE集團控製權的要求，Gangwal拒絕參與(yu) 公司與(yu) OEM的談判。最終由Bhatia決(jue) 定與(yu) CFM簽訂LEAP-1A發動機合同，或激化了二者的矛盾。

　　此外，Gangwal的擴張野心經常受到靛藍航空高管和Bhatia的阻力，也可以看出兩(liang) 人之間的分歧由來已久。

　　事件後續

　　Bhatia否認了Gangwal的指控，稱董事會(hui) 已任命安永調查此類交易，但未發現任何違規行為(wei) 。並在致董事會(hui) 的信中提出，關(guan) 聯方交易問題隻是幌子，RG集團的真正目的是稀釋IGE集團的控製權利，並通過修改股東(dong) 協議中的兩(liang) 個(ge) 條款，減少自己承擔風險的義(yi) 務。相關(guan) 律師也表示，股東(dong) 協議寫(xie) 在公司章程中，任何變更都需要特別決(jue) 議，即75%的股東(dong) 批準。若未能獲得75%的股東(dong) 批準，則可根據《2013年公司法》第241條和242條的規定，向國家公司法法庭提出申訴。

　　靛藍航空創始人之間的矛盾使得競爭(zheng) 對手香料航空受益。在截止7月10日的早盤交易中，香料航空的股價(jia) 增長9.38%，而靛藍航空母公司InterGlobe Aviation股價(jia) 下跌17.55%。

　　目前，SEBI已就Gangwal的指控向InterGlobe Aviation尋求細節，並要求其在7月19日前做出回應。

　　雖然Gangwal、Bhatia矛盾已經激化，但暫無分道揚鑣的可能性。根據股東(dong) 協議的條款，RG集團或IGE集團中任何一方提出股份轉讓給第三方購買(mai) 者（除股票交易外），那麽(me) 另一方則擁有優(you) 先購買(mai) 權和隨售權。因此，任何一方都不能在未經另一方書(shu) 麵同意的情況下，直接或間接地將其任何股份轉讓給競爭(zheng) 對手或任何個(ge) 人，除非根據收購規定提出公開報價(jia) 。

　　Gangwal的指控勢必會(hui) 增加市場監管機構和其他政府機構對靛藍航空的審查，印度航空業(ye) 在受到捷特航空破產(chan) 的衝(chong) 擊後又將麵臨(lin) 一個(ge) 不利因素。

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