4月，國際油價(jia) 持續暴跌，全球疫情持續升級，主要經濟體(ti) 實施封鎖措施，導致旅遊、工業(ye) 和經濟活動幾乎陷入停滯，市場對汽柴油和航空燃油的需求持續下滑，煉廠被迫減產(chan) 或停產(chan) ，原油需求遭受前所未有的打壓；以沙特為(wei) 代表的主要產(chan) 油國增產(chan) 、打折、促銷原油，市場供應失衡狀態急劇惡化；市場需求大幅萎縮導致原油及其製品庫存持續攀升，全球陸上及海上儲(chu) 油空間告急，原油期貨“移倉(cang) 換月”成本陡升，交易商紛紛貼錢平倉(cang) ，導致美西德州WTI5月原油期貨結算價(jia) 格跌至曆史負值，布倫(lun) 特原油6月期貨價(jia) 格盤中下探至每桶15.98美元，為(wei) 1999年年中以來的最低點。月末，隨著“歐佩克+”減產(chan) 協議即將生效，歐美疫情稍有控製，原油需求現弱反彈跡象，油價(jia) 強勁反彈。4月，布倫(lun) 特原油期貨價(jia) 格平均27.4美元/桶，環比下跌22.3%。本月全球原油即期運輸市場各船型市場運價(jia) 延續上月大幅波動走勢，運價(jia) 平均水平環比普漲；受多重利好刺激，成品油運價(jia) 創新高。中國進口航線運價(jia) 高位震蕩，上海航運交易所發布的中國進口原油運價(jia) 綜合指數(CTFI)4月30日報2099.86點，較上月底下跌44.8%，月平均2953.54點，環比上漲33.3%。

　　超級油輪（VLCC）運輸市場劇烈波動，運價(jia) 及租金平均水平環比繼續上升。上旬，原油減產(chan) 談判前景未明，市場觀望氣氛較濃，貨盤成交轉淡，運價(jia) 回調。中旬，“歐佩克+”達成減產(chan) 970萬(wan) 桶/日的協議未能扭轉油價(jia) 向下趨勢，原油期貨升水結構下儲(chu) 油需求大增，運價(jia) 止跌反彈。下旬，中東(dong) 5月初貨盤放出，運價(jia) 再度跳升至WS200附近。臨(lin) 近月末，產(chan) 油國欲提前減產(chan) ，市場量價(jia) 齊跌。中東(dong) 拉斯坦努拉至寧波27萬(wan) 噸船運價(jia) （CT1）從(cong) 月初WS210回調至8日WS116附近，中下旬震蕩走升至WS196，月末回落至WS113，全月平均WS161.32，環比上漲34.8%。等價(jia) 期租租金（TCE）在10.4萬(wan) 美元/天至20.6萬(wan) 美元/天間，平均15.4萬(wan) 美元/天，環比上漲47.6%。西非馬隆格/傑諾至寧波26萬(wan) 噸級船運價(jia) （CT2）走勢與(yu) 中東(dong) 航線相似，在WS108至WS199之間，平均WS148.36，上漲31.2%，TCE平均15.1萬(wan) 美元/天，上漲42.1%。

　　蘇伊士型油輪運輸市場因VLCC拆分貨量上升及期租增多，成交相對活躍，歐洲、地中海及波斯灣航線運價(jia) 高位運行。西非至歐洲運價(jia) 從(cong) 月初WS176回調至月中WS124，下旬反彈至WS182（TCE約10.2萬(wan) 美元/天）的月中高點，月末跟隨VLCC市場快速回調至WS118（TCE約6.2萬(wan) 美元/天）。黑海至地中海運價(jia) 走勢相似，在WS126（TCE約6.2萬(wan) 美元/天）至WS187（TCE約11.1萬(wan) 美元/天）間。波斯灣航線運價(jia) 繼續上行，伊拉克巴士拉至地中海運價(jia) 從(cong) 上月底WS120上漲至下旬WS140；巴士拉至印度運價(jia) 續漲，從(cong) WS160上漲至WS180。中國進口原油來源主要是中東(dong) 、巴西、土耳其和俄羅斯，運價(jia) 呈上升態勢。其中，伊拉克至中國13萬(wan) 噸貨盤成交運價(jia) 約WS195。

　　阿芙拉型油輪運輸市場因歐洲壓港及浮倉(cang) 增多，運價(jia) 創2014年11月以來新高。跨地中海運價(jia) 先抑後揚，月末回調，在WS97至WS234之間（TCE約2.3至9.1萬(wan) 美元/天）；北海短程運價(jia) 走勢相似，在WS106至WS239之間（TCE約2.5至11.7萬(wan) 美元/天）；波羅的海至歐陸10萬(wan) 噸級船運價(jia) 上半月小幅下滑後中下旬反彈至WS208（TCE約10.7萬(wan) 美元/天），月末回調至WS126（TCE約5.7萬(wan) 美元/天）。波斯灣至新加坡運價(jia) 先跌後漲在WS134（TCE約3.7萬(wan) 美元/天）至WS202（TCE約6.4萬(wan) 美元/天）。東(dong) 南亞(ya) 至澳大利亞(ya) 運價(jia) 震蕩走高至下旬WS176（TCE約5.6萬(wan) 美元/天）後小幅回落至月底WS152。加勒比海至美灣7萬(wan) 噸級船運價(jia) 先揚後抑，全月在WS102至WS232之間波動（TCE為(wei) 2.0至7.1萬(wan) 美元/天）。俄羅斯科茲(zi) 米諾至中國航線10萬(wan) 噸貨盤成交包幹運費下半月震蕩上揚，在82至110萬(wan) 美元區間。

　　本月成品油運輸市場受成品油供應過剩、陸上庫存高企、港口卸貨延遲及浮倉(cang) 上升等多重利好刺激，運價(jia) 暴漲，超2005年記錄高位。亞(ya) 洲航線7.5萬(wan) 噸級船運價(jia) 一路上升，從(cong) 月初WS200大漲至下旬WS508（TCE約6至17萬(wan) 美元/天）；波斯灣至日本航線5.5萬(wan) 噸級船運價(jia) 從(cong) 上旬低點WS191拉升至下旬WS465（TCE約11.2萬(wan) 美元/天）；印度至日本3.5萬(wan) 噸級船運價(jia) 震蕩走高，波動於(yu) WS175至WS462之間（TCE約2.2至7.2萬(wan) 美元/天）。歐洲至美東(dong) 3.7萬(wan) 噸級船汽油運價(jia) 先抑後揚，在WS134至WS433之間，TCE在1.7至7.5萬(wan) 美元/天之間；美灣至歐洲3.8萬(wan) 噸級船柴油運價(jia) 震蕩衝(chong) 高後回落，在WS80至WS262之間，TCE為(wei) 0.73至4.5萬(wan) 美元/天；歐洲-美東(dong) -美灣-歐洲三角航線TCE上旬小跌至2.1萬(wan) 美元/天，下旬強勢拉升至8.7萬(wan) 美元/天，月末回調至6.4萬(wan) 美元/天。

　　本期原油期貨結算價(jia) 收出曆史負值。因疫情影響，全球石油市場嚴(yan) 重供過於(yu) 求；WTI 5月原油期貨到期，交易員被迫平掉多頭頭寸，以免在沒有庫容的情況下購入實物原油；而據美國能源信息署（EIA）數據顯示，美國原油庫存連增12周，已攀升至近3年新高，且美國重要儲(chu) 油樞紐、WTI原油交割地庫欣的原油庫存已躍升至大約5500萬(wan) 桶，占庫容總量近7成，剩餘(yu) 有效庫容很可能在3周內(nei) 填滿，多重因素疊加導致4月20日到期的西德克薩斯中質油（WTI） 5月期價(jia) 跌成負值，盤中最低觸及-40.32美元/桶，為(wei) 1946年美國有原油交易數據以來最低水平，最終結算價(jia) 為(wei) 每桶-37.63美元，跌幅305.97%。

　　上海航運交易所信息部 徐偉(wei)