繼9月中旬沙特阿美油田設施遇襲後，近期國際原油運價(jia) 再遇大漲。

　　10月8日，波羅的海原油運價(jia) 指數(BDTI)達到1355點，7日環比漲35.8%，較去年同期增長57.9%，已達年內(nei) 最高點。同日，VLCC(超大型油輪)TCE中東(dong) 至中國航線超大型油輪等價(jia) 期租租金報113047美元/天，7日環比上漲77%，較去年同期增長193.3%，衝(chong) 高至年內(nei) 最高價(jia) 。此外，VLCC TCE波斯灣至日本超大型油輪等價(jia) 期租租金從(cong) 9月25日的3.22萬(wan) 美元/天漲至10月9日的12.1萬(wan) 美元/天(約合人民幣86萬(wan) 元/天)，短短兩(liang) 周時間內(nei) 暴漲275%，並且創下自2015年12月18日以來的新高。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，由於(yu) VLCC運價(jia) 的大漲，油輪輸運業(ye) 務幾乎占所有營收一半的招商輪船可以說是賺得“盆滿缽滿”。按照華泰證券的估計，VLCC運費每漲5000美元/天，招商輪船的歸母淨利潤就將增加6.4億(yi) 元。

　　主要海運公司股價(jia) 大漲

　　運價(jia) 的飆漲，也帶動了全球一些主要海運公司的股價(jia) 。例如，國際主要油船運營公司之一前線海運(NYSE：FRO，Frontline Ltd.)股價(jia) 已經連續五個(ge) 交易日上漲。10月8日，前線海運收報11.31美元/股，較10月2日開盤價(jia) 9.38美元/股上漲20.57%。而在A股方麵，招商輪船國慶節後兩(liang) 天累計大漲10.9%;港股方麵，海豐(feng) 國際10月3日~9日則累計上漲5.91%。

　　就VLCC運價(jia) 大漲的原因，申萬(wan) 宏源在研報中稱，受製裁影響，VLCC市場出現恐慌，克拉克森TCE上漲至85575美元/天，較9月同期上漲277%，逼近2015年景氣頂點旺季最高點。油運同比改善，克拉克森VLCC TCE今年一季度~三季度同比改善282%、118%、137%。申萬(wan) 宏源預計，招商輪船三季報歸母淨利潤8.5億(yi) ，同比改善93%;中遠海能7億(yi) ，同比扭虧(kui) 。

　　10月9日下午，《每日經濟新聞》記者以投資者身份致電招商輪船，公司董秘辦人士告訴記者，VLCC指數的暴漲是由於(yu) 一些市場因素，另外每年的三季度和四季度本身也是海運市場的旺季，這對公司今年下半年的業(ye) 績來說也是利好。該人士同時向記者表示，招商輪船對今年下半年的業(ye) 績持樂(le) 觀但謹慎的態度。

　　招商輪船淨利每天猛增1.4億(yi) 元

　　招商輪船2018年年報顯示，公司主營業(ye) 務分別為(wei) 油輪運輸、散貨船運輸以及滾裝船運輸，其中油輪運輸占公司總營收高達47%。華泰證券在研報中指出：“據Clarksons數據，2019年上半年，VLCC平均運價(jia) (中東(dong) 至中國航線)同比大幅上漲136.1%。伴隨四季度旺季臨(lin) 近，我們(men) 預期下半年整體(ti) 運費水平環比將進一步提高。根據我們(men) 測算，VLCC運費每提高5000美元/天，公司歸母淨利潤增加約6.4億(yi) 人民幣。”

　　VLCC指超大型油輪，即載重超過20萬(wan) 噸的特大型油輪。截至2019年半年報，招商輪船擁有51艘100%權益的VLCC油輪，並且擁有和控製31艘40萬(wan) 載重噸級的VLOC(指通常載重超過20萬(wan) 噸以上的散貨船，隻用來運礦砂，被稱為(wei) 超大型礦砂船)，在該兩(liang) 個(ge) 細分領域繼續保持全球領先地位，自有運力繼續名列世界第一。

　　有分析指出，受益原油運價(jia) 暴漲，招商輪船股價(jia) 必然上漲，唯一的利空是其LNG業(ye) 務被關(guan) “小黑屋”。但公司主營業(ye) 務是原油運輸，VLCC船舶規模世界第一，短期看運價(jia) 暴漲完全可以衝(chong) 抵LNG利空，其業(ye) 績將呈現爆發式增長。《每日經濟新聞》記者還注意到，如果按照VLCC波斯灣至日本航線運價(jia) 兩(liang) 周暴漲9萬(wan) 美元的走勢，以及華創證券的測算來推算，招商輪船今年歸母淨利潤將增加約115.2億(yi) 元。這也就是說，按照今年剩下的83天來計算，招商輪船在今年剩下的時間裏每天都將增加淨利潤約1.4億(yi) 元。

　　隨著中國原油進口的持續快速增長，中國石油公司近年來成為(wei) 油輪市場需求增長的主力，其中中石化旗下的石油貿易商聯合石化在油輪市場租船規模近年來均保持全球第一，尤其在VLCC市場具有舉(ju) 足輕重的地位。同時，中國原油海上進口數量繼續保持穩定快速增長，進口來源地結構有進一步優(you) 化的潛力。在相關(guan) 政策支持下，中國船東(dong) 在承運中國海上石油運輸市場的增長空間非常廣闊。