2020 年1 月9 日，華為(wei) 公司聯合東(dong) 華軟件宣布，基於(yu) 鯤鵬處理器的“鵬霄”服務器首發問世，深圳德邦物流 ，並在寧波市政務雲(yun) 上首次應用。同時，寧波鯤鵬生態創新中心正式揭牌，中華物流網 ，寧波鯤鵬產(chan) 業(ye) 園同步開園。“鵬霄”服務器是華為(wei) 公司與(yu) 東(dong) 華軟件基於(yu) 計算技術和整機工程的生態共建結晶，由東(dong) 華軟件提供軟件及集成技術支持，搭載了華為(wei) 鯤鵬芯片和主板。現已經完成與(yu) 操作係統、數據庫、中間件，以及掃描儀(yi) 、打印機等所有軟硬件設備的兼容適配。

    點評：

    科技周期醞釀我國IT 自主創新大周期，華為(wei) 鯤鵬生態助推科技重構。

    2020 年有望是“IT 重構”規模化落地元年，從(cong) CPU、服務器、存儲(chu) ，到軟件操作係統、數據庫、中間件等都將呈現技術產(chan) 品市場等相關(guan) 生態重新構建，同時相關(guan) 上市公司必將重新構建各自競爭(zheng) 領域核心競爭(zheng) 力，因此我們(men) 認為(wei) 新時代信息產(chan) 業(ye) 發展已經進入新起點，重構IT 核心競爭(zheng) 力，是傳(chuan) 統IT 廠商及科技創新創業(ye) 公司的著眼點。華為(wei) 鯤鵬產(chan) 業(ye) 生態布局將會(hui) 帶動相關(guan) 公司充分受益“IT 重構時代紅利”。華為(wei) 鯤鵬產(chan) 業(ye) 生態覆蓋萬(wan) 億(yi) 市場空間，其中服務器與(yu) 部件以及行業(ye) 應用兩(liang) 大領域市場空間約6,000 億(yi) 。東(dong) 華軟件作為(wei) 相關(guan) 領域領軍(jun) 上市公司將持續獲得科技重構帶來的技術紅利與(yu) 業(ye) 績紅利。

    公司布局上遊產(chan) 業(ye) 鏈，著眼商業(ye) 模式升級，重構集成商價(jia) 值。

    隨著“鵬霄”的落地應用及“5G+鵬霄”生態建設的市場拓展，公司可以有效升級集成商業(ye) 模式，提升盈利水平，有望在未來實現業(ye) 務收入逾百億(yi) 及利潤逾十億(yi) 增長。

    公司盈利預測及投資評級：

    公司近三年營業(ye) 收入平穩增長，主要客戶集中、穩定，市場空間增長前景良好，預計公司2019 到2021 年收入分別為(wei) 98 億(yi) 、125 億(yi) 和164 億(yi) ，歸母淨利潤分別為(wei) 6.8 億(yi) 、10.8 億(yi) 和13.8 億(yi) ，對應PE 分別為(wei) 69 倍、43 倍和34 倍，首次覆蓋，給予“強烈推薦”評級。