原標題：順豐(feng) ：前有京東(dong) 物流將上市，後麵臨(lin) 千億(yi) 解禁 來源：青峰財經

　　四季度以來，順豐(feng) 股價(jia) 一直不夠理想，在10月份創出43.57元的階段性新高後，重新陷入低迷，按照最新的37.51元的收盤價(jia) ，跌幅已經接近20%。

　　在電商件發力的背景下，公司的業(ye) 務量增速明顯，但公司單價(jia) 收入的下滑速度也超過行業(ye) 水平，這讓公司業(ye) 務量的增加略顯成色不足。此外，公司的商務件的服務品質與(yu) 時效性也有爭(zheng) 議，這讓市場開始重新評判下沉策略對順豐(feng) 中長期的影響。

　　快遞行業(ye) 競爭(zheng) 依舊激烈。據路透社的報道，京東(dong) 物流最快將於(yu) 2020年上半年上市這無疑會(hui) 令快遞賽道更加擁擠。這其中，與(yu) 京東(dong) 物流同樣自營模式與(yu) 中高端定位的順豐(feng) 恐怕會(hui) 首當其衝(chong) 。

　　與(yu) 此同時，順豐(feng) 又迎來了千億(yi) 解禁市值的壓力。自2017年1月借殼上市以來，順豐(feng) 登陸資本市場已經近3年，2020年1月23日，公司將迎來超過27億(yi) 的定向增發機構配售股份解禁，按照12月27日公司37.51元的收盤價(jia) 計算，這部分解禁市值高達千億(yi) 。

　　上市以來，順豐(feng) 收獲了深交所市值第一名高光時刻，也經曆了公司市值慘遭腰斬的尷尬境地。千億(yi) 解禁市值的壓力，最強對手的上市，難免會(hui) 讓順豐(feng) 股價(jia) 再次承壓，快遞一哥的複蘇之路，注定不會(hui) 太平。

　　1

　　最強對手京東(dong) 物流即將上市

　　12月23日，路透社報道，京東(dong) 物流正在與(yu) 多家銀行就其海外IPO進行初步探討，本次預計募集資金80-100億(yi) 美元。業(ye) 內(nei) 人士透露，京東(dong) 物流最快可能在2020年年上市，公司尋求最低300億(yi) 美元的估值，所募集資金將繼續用於(yu) 倉(cang) 儲(chu) 方麵的擴張及物流行業(ye) 的潛在收購。

　　盡快京東(dong) 方麵對此事不予置評，但此事並非空穴來風。

　　自2017年以來，京東(dong) 物流開始獨立運作。在2019年第二季度財報會(hui) 議上，劉強東(dong) 宣布京東(dong) 物流已經接近盈虧(kui) 平衡。從(cong) 這一點來看，京東(dong) 物流此時爆出上市動作似乎是水到渠成。如果上市順利，100億(yi) 美元級別的巨額資金將大大助力京東(dong) 在物流行業(ye) 的野心，快遞行業(ye) 的競爭(zheng) 無疑會(hui) 更加激烈，這其中，與(yu) 京東(dong) 有著同樣戰略定位的順豐(feng) 恐怕是首當其衝(chong) 。

　　早在2017年，王衛就在順豐(feng) 股東(dong) 大會(hui) 上表示，順豐(feng) 未來的競爭(zheng) 對手不會(hui) 來自同行，而是掌握行業(ye) 上遊資源並擁有大數據優(you) 勢技術性的跨界公司。這一表態被外界視為(wei) 暗指京東(dong) ，盡管當時的京東(dong) 物流還未獨立運作。

　　同年六月，劉強東(dong) 在談論未來國內(nei) 的物流格局時明確指出，未來能夠在國內(nei) 物流立足的隻有京東(dong) 和順豐(feng) 兩(liang) 家。盡管這一宣言有打擊競爭(zheng) 對手之嫌，但對京東(dong) 物流而言，能對順豐(feng) 做出“天下英雄，唯你我耳”的表態，並非攀全富貴。

　　首先，兩(liang) 者均定位於(yu) 行業(ye) 的中高端，主打的均是服務和時效牌。

　　多年以來，三通一達由於(yu) 是加盟模式，送貨時效與(yu) 順豐(feng) 難以匹敵。但有著自營+倉(cang) 儲(chu) 一體(ti) 的京東(dong) 物流，攬儲(chu) 與(yu) 配送時效並不輸順豐(feng) 。其次，京東(dong) 物流在定價(jia) 策略上采取了跟隨順豐(feng) 的策略，再讓提供同樣服務品質的京東(dong) 有了價(jia) 格上的優(you) 勢。自京東(dong) 物流推出了麵向個(ge) 人的快遞業(ye) 務之後，搶占了不少順豐(feng) 的商務件份額。與(yu) 此同時，有了京東(dong) 物流這個(ge) 貼身對手，順豐(feng) 在漲價(jia) 上麵無疑變得更加困難。

　　今年年初，劉強東(dong) 強勢宣布，將取消京東(dong) 物流快遞小哥的底薪並大幅提高攬件提成，以促使京東(dong) 物流去承接更多的社會(hui) 快件。業(ye) 內(nei) 人士看來，這更像是對順豐(feng) 直接宣戰，因為(wei) 對京東(dong) 的快遞小哥來說，“能搶的就是順豐(feng) 的單子"。

　　2

　　電商缺位市占率持續下滑

　　早期的順豐(feng) ，在快遞行業(ye) 中服務口碑與(yu) 時效性首屈一指，市占率一度高達20%。盡管順豐(feng) 的定價(jia) 高出同行三、四倍，高端客戶也願意為(wei) 其服務品質付出更高的價(jia) 格。但隨著電商的快速發展，電商件成了快遞行業(ye) 增速最快得細分領域。阿裏的交惡，京東(dong) 的半路殺出，讓順豐(feng) 在電商件這一重要領域明顯缺位，領先優(you) 勢不斷遭遇對手的追趕。

　　最近幾年，快遞行業(ye) 增速最快的就是電商件這一領域。數據顯示，截止到2018年，電商快遞件所占國內(nei) 快遞業(ye) 務的總量已經超過80%，而在2016年，這一數據不足70%。與(yu) 此同時，我國的快遞包裹總量達到507億(yi) 件，超過歐美、日本等所有發達國家的總和。國家郵政局統計數據顯示，2014年我國人均快速使用量還僅(jin) 為(wei) 4.2件，但到了2018年，這一數據增加到36.4件，短短四年時間，人均快遞使用量增長近8倍。

　　早期的電商與(yu) 快遞物流企業(ye) 相互平行發展，但在阿裏入股菜鳥以後，開始有了收編快遞行業(ye) 的想法，這自然遭遇到順豐(feng) 的反抗。連續缺席兩(liang) 屆菜鳥江湖大會(hui) 之後，順豐(feng) 與(yu) 菜鳥終於(yu) 爆發了數據接口之爭(zheng) 。盡快事件在國家郵政局的幹預下獲得平息，但此後阿裏開始打壓順豐(feng) ，規定旗下電商平台商家隻能選擇菜鳥發貨。自此，順豐(feng) 與(yu) 阿裏係電商漸行漸遠。

　　京東(dong) 早期曾經是順豐(feng) 的戰略盟友，京東(dong) 商城的正品定位與(yu) 順豐(feng) 的中高端品牌非常切合。但隨著京東(dong) 物流的獨立並不斷發展，逐漸成為(wei) 順豐(feng) 在中高端市場的強大對手。自此，網上購物流程圖 ，順豐(feng) 幾乎失去了阿裏與(yu) 京東(dong) 兩(liang) 大平台所占電商件八成以上的市場份額。