加快鐵路市場化改革的三年行動計劃

2020-01-07 經濟參考報

導讀: 1月6日，被稱為(wei) “中國第一條高速鐵路”的京滬高鐵以每股4.88元的發行價(jia) 正式開通認購。首次公開發行共募集資金306.74億(yi) 元，發行市盈率為(wei) 23.39倍，突破了a股主板23倍的“紅線”。

　　1月6日，被稱為(wei) “中國第一條高速鐵路”的京滬高鐵以每股4.88元的發行價(jia) 正式開通認購。首次公開發行共募集資金306.74億(yi) 元，發行市盈率為(wei) 23.39倍，突破了a股主板23倍的“紅線”。

　　這隻是中國鐵路股份有限公司(以下簡稱“國家鐵路公司”)加快市場化改革的一部分。記者《經濟參考報》從(cong) 國家鐵路公司最近召開的年度工作會(hui) 議上了解到，國家鐵路公司將於(yu) 2020年製定三年改革行動計劃，明確深化鐵路改革的時間表、路線圖和主要措施。鐵科鐵路公司、中國鐵路專(zhuan) 用線、金鷹重工等企業(ye) 將加快上市。同時，推進混合所有製改革，吸引社會(hui) 資本參與(yu) 鐵路建設。

　　聚焦2020年8000億(yi) “短板”鐵路投資

　　鐵路投資是基礎設施穩定增長、拉動內(nei) 需的重要驅動力，在國家戰略和區域經濟發展中發揮著重要作用。

　　國家鐵路集團數據顯示，2019年，全國鐵路固定資產(chan) 投資將達到8029億(yi) 元，其中全國鐵路將達到7511億(yi) 元。從(cong) 2014年起，國家鐵路連續六年保持每年8000多億(yi) 元的高投資。

　　值得注意的是，2019年將有8489公裏的新鐵路線投入運營，其中5474公裏為(wei) 高速鐵路，遠遠超過年初3200公裏的目標。到2019年底，長通物流查詢 ，全國鐵路營業(ye) 裏程將達到13.9萬(wan) 公裏，其中高鐵3.5萬(wan) 公裏。

　　根據交通部的計劃，2020年鐵路固定資產(chan) 投資仍將達到8000億(yi) 元。全麵完成國家下達的鐵路投資任務，科學有序推進鐵路建設，確保包括2000公裏高鐵在內(nei) 的4000多公裏新線路投入運營國家鐵路集團董事長兼黨(dang) 委書(shu) 記陸東(dong) 福在上述工作會(hui) 議上承諾。

　　川藏鐵路的建設是重大事件之一。該項目是國家第十三個(ge) 五年計劃的重點項目。它也是繼青藏鐵路之後從(cong) 青藏高原到大陸的另一條大動脈。總投資約2500億(yi) 元，計劃於(yu) 2026年完成。根據工作會(hui) 議部署，2020年要做好深化可行性研究審批及相關(guan) 協調工作，優(you) 化開工前期施工組織方案，有序推進初步設計和施工圖設計工作，協調相關(guan) 單位和地方政府加快配套設施建設，全麵落實依法開工條件。進一步推進《川藏鐵路重大科技攻關(guan) 實施方案》，加強國家川藏鐵路技術創新中心建設，編製川藏鐵路專(zhuan) 項技術標準和管理標準，推動川藏鐵路重大科技研究取得新突破。

　　陸東(dong) 福要求高質量、高效率地實施關(guan) 鍵項目。按照“開、建、保”的先後順序，我們(men) 將盡最大努力，確保年度投資任務和實物工作量的完成，確保一批重點項目依法開工運行。我們(men) 將協調在建工程的規模和新項目的安排。我們(men) 將重點組織實施為(wei) 國家戰略服務的幹線項目，以及加強現有幹線、循環鐵路和緊急交通需求等短板項目，以提高投資效益和路網整體(ti) 功能。

　　華創證券李佳的團隊認為(wei) ，到2020年投入運營的新高鐵仍將超過目標。據估計，2020年至2022年間，新的高速鐵路線將分別達到5837公裏、4831公裏和5081公裏。根據車輛分布密度為(wei) 0.8輛/公裏的保守假設，1，577套新的多單元機組將

　　據了解，全長1318公裏的京滬高速鐵路於(yu) 2011年6月30日開始運營，途經北京、天津、河北、山東(dong) 、安徽、江蘇和上海等7個(ge) 省市。作為(wei) 中國利潤最高的高鐵線路，2016年至2018年，運營收入分別為(wei) 262.58億(yi) 元、295.55億(yi) 元和311.58億(yi) 元，淨利潤分別為(wei) 79.03億(yi) 元、90.53億(yi) 元和102.48億(yi) 元。預計2019年收入將達到315-330億(yi) 元，同比增長1.10%-5.91%。預計2019年淨利潤將達到110-120億(yi) 元，同比增長7.34%-17.10%。

　　從(cong) 2019年10月22日到2019年11月14日，京滬高速鐵路僅(jin) 用了23天，創下新的首次公開募股記錄。

　　根據公告，京滬高鐵首次公開發行計劃不超過62.86億(yi) 股，發行後不超過總股本的12.80%。預計募集資金總額將達到306.74億(yi) 元，發行後公司總股本為(wei) 491.06億(yi) 股。發行後，京滬高鐵的市值(發行價(jia) )為(wei) 2396億(yi) 元，在當前a股市場(基於(yu) 2020年1月3日a股收盤價(jia) )排名約35位。定價(jia) 、成本、產(chan) 能和再投資將是影響京滬高速鐵路未來經濟回報的四個(ge) 核心變量國泰君安的研究論文指出。東(dong) 北證券分析師曲永忠也認為(wei) ，京滬高鐵未來產(chan) 能仍有10%的增長空間，高鐵客運定價(jia) 已經獲得自主權。募集資金擬收購安徽京福公司，這將影響短期利潤，提高長期績效。

　　國家鐵路集團相關(guan) 部門負責人表示，京滬高速鐵路公司增長穩定，上市後將向中國股市注入業(ye) 績優(you) 異的藍籌股，有利於(yu) 通過資本市場優(you) 化資源配置，實現資本擴張和鐵路運輸主業(ye) 高效發展，提高經濟和社會(hui) 效益。有利於(yu) 國有鋼鐵企業(ye) 建立市場化管理機製，國有資產(chan) 保值增值，形成行業(ye) 示範效應。