根據路透社和京東(dong) 內(nei) 部知情人士爆料，京東(dong) 的物流部門正在與(yu) 投行初步討論，以期通過海外公開募股進行IPO上市。對於(yu) 此次事件，京東(dong) 方麵表示“不予置評”。

實際上，關(guan) 於(yu) 京東(dong) 物流上市的消息，在2018年就已經傳(chuan) 出了。

在2018瑞士達沃斯世界經濟論壇上，京東(dong) 董事會(hui) 主席兼CEO劉強東(dong) 曾經明確表示，2018年京東(dong) 正在融資，未來預計會(hui) 在香港或紐約獨立上市。截止至2019年6月，京東(dong) 物流已完成15億(yi) 元人民幣，約合1.5億(yi) 美元的第一輪融資。

資本寒冬裏，京東(dong) 財報表表現不盡人意的情況下， 2018年對於(yu) 京東(dong) 物流來說並不是一個(ge) 上市的最佳時機，事實上2018年之前的京東(dong) 的整體(ti) 表現也處於(yu) 灰暗時期，直至2019年Q4季度京東(dong) 財報才顯示出扭虧(kui) 為(wei) 盈的跡象。

2017年，京東(dong) 將物流剝離出獨立運作，2018年完成和紅杉資本、高瓴資本、招商銀行在內(nei) 的多家首輪融資，直至最近同境外銀行的IPO洽談，京東(dong) 對於(yu) 京東(dong) 物流上市的動作一直沒停歇過。

京東(dong) 集團的CEO劉強東(dong) 也一直正麵回應媒體(ti) 關(guan) 於(yu) 京東(dong) 物流上市的野心與(yu) 計劃。直至最近，當上市融資的消息愈發確切、時機顯露成熟跡象之時，京東(dong) 方麵反而保持了緘默。這一前一後態度的反差或在向我們(men) 表明：這次京東(dong) 預計2020年下半年在海外上市，可能是要來真格的了。

京東(dong) 物流是唯一一家擁有中小件、大件、冷鏈、跨境、B2B和達達眾(zhong) 包六大物流網絡的物流科技服務商，服務範圍覆蓋全國。

在速度方麵，因為(wei) 采用自營方式加上廣建倉(cang) 儲(chu) 站，京東(dong) 自營件能達到90%以上訂單 24小時送達，在國內(nei) 速度方麵能與(yu) 之比拚的對手隻有同樣采取自營模式的順豐(feng) 一家。

同京東(dong) 集團的這項核心業(ye) 務的能力與(yu) 行業(ye) 地位相悖的是，京東(dong) 物流財報業(ye) 績上的不盡如人意。

據劉強東(dong) 內(nei) 部信中透露，京東(dong) 物流2018年全年虧(kui) 損總額超過 了28億(yi) 元。可以說，京東(dong) 物流一直是業(ye) 務上的核心競爭(zheng) 力，卻是財報上的那塊短板。

因此，對於(yu) 京東(dong) 物流在運營方麵自負盈虧(kui) 成為(wei) 京東(dong) 集團討論的核心議題。發展物流業(ye) 務需要建設更多的倉(cang) 儲(chu) ，需要更多的融資，推進IPO上市或許是解決(jue) “京東(dong) 物流難以做大做強”的最快渠道，也是解決(jue) 京東(dong) 物流難以盈利的關(guan) 鍵。

對於(yu) 上市而言，追求融資可能並不是京東(dong) 的主要目的，尋求估值的最大化才是重點。

京東(dong) 選擇到2020年下半年才啟動上市，實際是“融資效率”與(yu) “估值最大化”之間利益博弈的結果。具體(ti) 來說，京東(dong) 2018年全年都在虧(kui) 損， 2018年全年的表現並不足以具備說服資方進行跟投的實力。2019年Q4單季度，實現了扭虧(kui) 為(wei) 盈。這個(ge) 時間點對於(yu) 京東(dong) 而言，是上市尋求資方一直在等待的那場“及時雨”。

接下來對於(yu) 京東(dong) 物流上市估值的關(guan) 鍵點，就在於(yu) 到明年下半年之前能夠在財報上表現出足以信服資本市場的數據了。Q4單季度就扭虧(kui) 為(wei) 贏、形勢向好說明京東(dong) 在盈虧(kui) 上已摸索到新的思路，相信到明年下半年之前會(hui) 一直保持這個(ge) 勢頭，順利上市。

對於(yu) 物流公司的上市，京東(dong) 絕非首例，甚至有些滯後。

“四通一達”（圓通，申通，中通，匯通、韻達）這些主流物流商早已躋身上市大軍(jun) 隊伍。2016年 9月14日，圓通借殼大楊創世獲證監會(hui) 批準，成為(wei) 第一家上市的民營的物流公司；韻達、申通、中通也先後遞交了借殼上市方案或提交招股書(shu) 。

五家主流快遞公司就有4家聚集A股，有一家成功赴美國上市。連後進者百世物流也於(yu) 2017年的9月21日在美國納斯達克市場掛牌。與(yu) 阿裏巴巴、騰訊入局時間相比，京東(dong) 算晚的。雖然京東(dong) 的上市最晚，但實力不容小覷。

物流行業(ye) 的集體(ti) 上市，證明著物流快遞業(ye) 的競爭(zheng) 上升為(wei) 資本的競爭(zheng) 。

在上市之前，作為(wei) 後起之秀，京東(dong) 憑借強大的電商背景已與(yu) “四通一達”加順豐(feng) 形成三足鼎立之勢。三大派係相互掣肘，市場呈現重疊之態。

此次融資，無疑是京東(dong) 發力蠶食市場的野心的助力。憑借融資的威力，京東(dong) 的物流業(ye) 務版圖會(hui) 得到進一步的擴張，鏈條會(hui) 更加完整，整個(ge) 物流的產(chan) 業(ye) 鏈都會(hui) 得到升級。

而未來的快遞行業(ye) ，不憑借資本運作根本無法立足。預計京東(dong) 的發力，會(hui) 對已有快遞的市場重組產(chan) 生影響。 以資本力弱、業(ye) 務鏈不完善的百世快遞為(wei) 代表的物流，或將被取代。畢竟資本市場的玩法，在關(guan) 於(yu) 龍頭老大的競爭(zheng) 賽中，出局的往往不是老大，也不是老二，卻是排名第三、第四的勢力。

2020年京東(dong) 物流的強勢融資，會(hui) 進一步推動市場讓三足鼎立勢均力敵分出高下。預計2020年後的中國快遞企業(ye) ，像天天、百世，甚至菜鳥驛站的市場份額都會(hui) 進一步縮水。而快遞市場格局也會(hui) 日趨集中化、產(chan) 業(ye) 格局明朗化，從(cong) 三足鼎立向兩(liang) 強爭(zheng) 霸的局麵邁進。