天然氣利用在世界能源清潔轉型中的主體(ti) 地位將不斷凸顯。根據谘詢公司伍德麥肯茲(zi) 的統計，2018年全球LNG出口總量增至3.26億(yi) 噸，全球LNG進口總量為(wei) 3.18億(yi) 噸。但隨著亞(ya) 洲地區部分消費國市場需求出現階段性放緩，以及今後幾年有關(guan) 資源國一批重大LNG項目開工投產(chan) ，全球LNG市場近中期有調整的可能，或將呈現供給寬鬆格局，未來發展機遇與(yu) 挑戰並存。

　　整體(ti) 來看，在全球環境治理日漸加強和各類新能源短期內(nei) 難以實現對傳(chuan) 統化石能源替代的大背景下，天然氣利用在世界能源清潔轉型中的主體(ti) 地位將不斷凸顯。2018年，全球液化天然氣(LNG)市場蓬勃發展，積極參與(yu) LNG市場依然是全球能源行業(ye) 的發展趨勢。但從(cong) 近中期看，受需求增速可能放緩，以及部分大型LNG項目分批投產(chan) 等因素影響，全球LNG市場存在供給過剩的可能，未來發展機遇與(yu) 挑戰並存。

　　現階段LNG市場蓬勃發展

　　根據谘詢公司伍德麥肯茲(zi) 統計，2018年全球LNG出口總量增至3.26億(yi) 噸，較2017年增長9%，增量為(wei) 2770萬(wan) 噸。國家層麵，澳大利亞(ya) 、俄羅斯和美國是當年LNG供給增幅排名前三的國家，增幅分別高達1200萬(wan) 噸、800萬(wan) 噸和770萬(wan) 噸;但馬來西亞(ya) 和阿爾及利亞(ya) 等國家LNG出口量則出現下降趨勢，降幅分別為(wei) 260萬(wan) 噸和180萬(wan) 噸;卡塔爾、尼日利亞(ya) 、印尼、特立尼達和多巴哥、阿曼等國家仍是全球LNG市場供給相對較多的國家，2018年供給與(yu) 2017年相比基本穩定或略有增長。值得一提的是，喀麥隆2018年首次成為(wei) LNG出口國，出口總量為(wei) 70萬(wan) 噸。

　　2018年全球LNG進口總量為(wei) 3.18億(yi) 噸，較2017年的2.89億(yi) 噸增長10%，部分國家為(wei) 預防環境風險而采取的“限煤增氣”等措施，是推動全球LNG進口量增長最重要的原因。

　　其中，我國進一步鞏固了全球第二大LNG進口國的地位，《打贏藍天保衛戰三年行動計劃》等國家層麵政策的出台，擴大了我國LNG的消費規模，2018年進口總量為(wei) 5410萬(wan) 噸，較2017年增長41%。其中，北方和東(dong) 部沿海地區的LNG進口量增長達62%，南方地區LNG進口量增長達到13%。另外，澳大利亞(ya) 替代卡塔爾成為(wei) 我國第一大LNG來源國。

　　韓國政府關(guan) 停部分超過30年以上的燃煤電廠等政策，導致該國2018年LNG進口量大增，全年LNG進口總量為(wei) 4400萬(wan) 噸，較2017年的3760萬(wan) 噸增長17%。

　　印度2018年LNG進口總量為(wei) 2230萬(wan) 噸，較2017年增加16%，發電領域用氣量增長則是其LNG進口量增長的主要原因。

　　與(yu) 其他LNG進口大國不同，日本2018年LNG進口量為(wei) 8320萬(wan) 噸，較2017年有小幅下降。主要原因是部分核電機組重啟降低了該國發電領域天然氣消費需求，預計這一趨勢未來仍將加劇。

　　從(cong) 交易價(jia) 格看，2018年全球主要天然氣和LNG基準價(jia) 格整體(ti) 震蕩上漲。其中，作為(wei) 亞(ya) 太地區最重要的LNG貿易參考價(jia) 格，JKM價(jia) 格全年大幅波動，總體(ti) 呈現“一波三折”走勢。2月達到11.9美元/百萬(wan) 英熱單位的年內(nei) 高值後，逐漸跌至6月的7.8美元/百萬(wan) 英熱單位，三季度後再度攀升至11美元/百萬(wan) 英熱單位後高位震蕩。而作為(wei) 歐洲地區最重要的天然氣貿易參考價(jia) 格，NBP價(jia) 格2018年同樣波動較大。年度高點出現在9月，接近10美元/百萬(wan) 英熱單位，並在四季度保持高位震蕩。

　　此外，由於(yu) “頁岩氣革命”成功，美國天然氣產(chan) 量大增，使得亨利中心價(jia) 格2018年穩定上漲，年度波動區間為(wei) 2.7~3.5美元/百萬(wan) 英熱單位，也部分反映未來美國LNG出口的巨大潛力。

　　積極參與(yu) LNG市場仍是全球能源行業(ye) 趨勢

　　從(cong) 接收能力看，2018年全球共有9個(ge) 新建LNG接收站投產(chan) ，合計增加接收能力逾2500萬(wan) 噸/年。從(cong) 類型上看，土耳其Dortyol項目、孟加拉國Moheshkhali項目和俄羅斯Kaliningrad項目屬於(yu) 浮式LNG接收站，其餘(yu) 項目均為(wei) 常規LNG接收站。從(cong) 規模上看，土耳其Dortyol項目接收能力高達570萬(wan) 噸/年，是當年建成規模最大的接收站項目;我國的深圳、舟山和天津三大LNG接收站接收能力分別達400萬(wan) 噸/年、300萬(wan) 噸/年和300萬(wan) 噸/年，規模也較大。

　　此外，2018年全球還有8個(ge) 已做出最終投資決(jue) 定的LNG接收站項目，包括產(chan) 能規模為(wei) 500萬(wan) 噸/年的印度Dhamra接收站，以及我國嘉興(xing) 、溫州、陽江和江陰四大LNG接收站建設項目等，未來將為(wei) 全球市場增加超過1800萬(wan) 噸/年的LNG接收能力。

　　從(cong) 液化能力上看，在美國，Cove Point LNG項目、科珀斯克裏斯蒂LNG項目第1個(ge) 生產(chan) 裝置和薩賓港項目第5個(ge) 生產(chan) 裝置分別於(yu) 2018年投產(chan) ，已將美國在產(chan) LNG項目產(chan) 能提升至3300萬(wan) 噸;在俄羅斯，亞(ya) 馬爾LNG項目第3個(ge) 生產(chan) 裝置於(yu) 2018年11月初投產(chan) ，標誌總產(chan) 能為(wei) 1650萬(wan) 噸的亞(ya) 馬爾LNG項目整體(ti) 投入運營，也開啟了我國通過北極航道進口天然氣的新篇章;在喀麥隆，產(chan) 能為(wei) 120萬(wan) 噸/年的Golar浮式LNG項目2018年3月正式投產(chan) ，是全球第二座浮式LNG生產(chan) 平台，已於(yu) 同年5月出口首船LNG。此外，估測造價(jia) 為(wei) 225億(yi) 美元的加拿大LNG項目已於(yu) 2018年10月做出最終投資決(jue) 定，1400萬(wan) 噸的規劃產(chan) 能將使其成為(wei) 繼亞(ya) 馬爾LNG後全球又一重大LNG新建項目。

　　從(cong) 船運市場看，2018年共有53艘新建LNG運輸船交付，創曆史新高;全年船運現貨市場租金價(jia) 格波動巨大，年度最低租金出現在4月，僅(jin) 為(wei) 3.5萬(wan) 美元/日，但11月的最高租金高達20萬(wan) 美元/日。整體(ti) 來看，2019年LNG船運市場呈現兩(liang) 大特點：一是遠東(dong) 地區需求強勁，市場交易價(jia) 格明顯高於(yu) 西方地區;二是船主普遍看好未來兩(liang) 年的市場前景，不願以低於(yu) 現貨市場的價(jia) 格長期出租船舶。部分船主表示，預計下一撥LNG運輸船交付高峰要到2020年，而在此期間，LNG運輸量仍將大幅增加，且目的地較靈活，因此不希望過早將運力固定。

　　在合約簽署方麵，首先，現貨和短期合約LNG貿易量占比提升，2018年現貨貿易量接近9000萬(wan) 噸，比2017年增加23.7%，占LNG貿易總量的28%。其次，目的地條款限製進一步放寬，2018年新簽署的LNG貿易合同中近一半沒有目的地限製，使得全球LNG轉出口貿易量比2017年增加38%，至413萬(wan) 噸。再次，2018年部分亞(ya) 洲客戶比較偏好與(yu) 國際油價(jia) 掛鉤的合約模式，但美洲等其他地區客戶則傾(qing) 向於(yu) 簽署與(yu) 美國亨利中心價(jia) 格掛鉤的合約。而目前與(yu) 油價(jia) 掛鉤的合約斜率已逐步下降，新簽LNG合約與(yu) 油價(jia) 掛鉤的斜率已由逾14%降至11%~12%。

　　近中期或將出現供給過剩

　　隨著亞(ya) 洲地區部分消費國市場需求出現階段性放緩，以及今後幾年有關(guan) 資源國一批重大LNG項目開工投產(chan) ，全球LNG市場近中期有調整的可能，或將呈現供給寬鬆格局。

　　從(cong) 市場需求看，我國消費增長已成為(wei) 國際LNG市場的“風向標”，近3年合計超過2000萬(wan) 噸/年的接收能力，以及逐年提高的接收站利用率，都對全球LNG需求的量價(jia) 齊升起到較大的推動作用。但從(cong) 現階段發展態勢看，我國LNG消費需求增幅近中期將有所放緩。一方麵，根據2018年初北方地區冬季清潔取暖的實踐經驗，國家有關(guan) 部門已提出，“堅持以氣定改，宜氣則氣、宜電則電、宜煤則煤”，從(cong) 政策層麵穩定了國內(nei) 天然氣市場，也將推動LNG需求市場的平穩發展;另一方麵，部分進口管道氣項目也計劃2019~2020年投產(chan) ，特別是中俄東(dong) 線天然氣管道和中亞(ya) D線天然氣管道分別計劃2019年底和2020年建成投產(chan) ，近中期將對國內(nei) LNG市場需求產(chan) 生一定規模的替代作用。

　　除了我國，亞(ya) 洲部分LNG消費國近中期需求增長也出現放緩跡象。在日本，隨著2015年重啟核電設施以來，核電對天然氣發電的替代規模逐漸擴大。根據日本各大電力公司統計，2018~2019年將有5吉瓦的新增核電裝機容量上線，最大能替代LNG需求約800萬(wan) 噸/年。在印度，雖然2018年國內(nei) LNG消費需求較2017年有一定增長，但接收站利用率不足60%，而且國內(nei) 運輸管網建設較慢，限製了天然氣及LNG需求市場快速增長。在巴基斯坦，雖然計劃大力發展LNG，但國內(nei) 天然氣運輸管道、LNG接收站和燃氣電廠等基礎設施不足已給進口LNG造成明顯製約，近中期難以支撐國內(nei) 需求較大幅度增長。

　　從(cong) 市場供給角度看，雖然本輪低油價(jia) 期間，部分資源國前期規劃的一批重大LNG項目建設出現延緩甚至停滯，但過去3年全球範圍內(nei) LNG供給增長仍超過6000萬(wan) 噸/年。其中，澳大利亞(ya) 和美國2015~2017年LNG供給分別增長60%和30%。而全球LNG進口國聯盟組織等機構數據披露，2018~2020年，全球LNG市場供給仍將出現較大幅度增長，至2019年底將新增供給5500萬(wan) 噸，至2020年底將再新增供給1500萬(wan) 噸。預計美國、澳大利亞(ya) 、俄羅斯、加拿大和卡塔爾等國家仍是全球LNG市場供給增長的主要來源。

　　此外，由於(yu) 天然氣需求持續增長和國內(nei) 老氣田產(chan) 量不斷下降，埃及2013年起由LNG出口國變為(wei) 淨進口國。但隨著Zohr等一批新氣田建成投產(chan) ，其國內(nei) LNG供給能力大幅提高，預計今年會(hui) 重新成為(wei) LNG淨出口國，進一步豐(feng) 富全球LNG市場供給。而在供給增長可能快於(yu) 需求增長的預期下，部分機構也預測全球，特別是亞(ya) 太地區，LNG市場價(jia) 格可能出現階段性下行。美銀美林表示，預計亞(ya) 洲JKM價(jia) 格2019年和2020年將分別降至8.3美元/百萬(wan) 英熱單位和7.8美元/百萬(wan) 英熱單位。