日前，海航物流集團有限公司(以下簡稱“海航物流”)在北京集中推介了10項優(you) 質資產(chan) ，涵蓋寫(xie) 字樓、酒店、商業(ye) 地產(chan) 、在建工程、非上市公司股權等。《中國經營報》記者根據海航的報價(jia) 計算，上述項目總報價(jia) 約76億(yi) 元。

此次推介會(hui) 由海航物流副總裁鄭宏帶隊，供銷大集集團股份有限公司(000564.SZ，以下簡稱“供銷大集”)、海航物流資產(chan) 管理部等海航物流旗下公司和部門的相關(guan) 負責人參加。

據了解，海航物流下屬企業(ye) 包括上市公司供銷大集、海航基礎設施投資集團股份有限公司(600515.SH，以下簡稱“海航基礎”)、海航冷鏈控股股份有限公司(831900.OC，以下簡稱“海航冷鏈”)等11家公司。

在推介會(hui) 現場，鄭宏表示：“今年以來，由於(yu) 內(nei) 外部環境的變化，海航物流遇到了一些困難。”一位意向投資者也向記者表示，海航物流此舉(ju) 意在迅速回籠資金，來緩解日漸緊張的資金鏈。

海航物流品牌部工作人員接受記者采訪時表示，海航物流一直在積極推進與(yu) 航空運輸主業(ye) 及運輸服務業(ye) 不相關(guan) 資產(chan) 的處置工作。

激進擴張埋隱患

據公開資料顯示，海航集團3月19日在內(nei) 部發布通知，決(jue) 定宣布成立“海航物流集團有限公司”，統籌管理海航現代物流集團有限公司(以下簡稱“海航現代物流”)以及海航實業(ye) 集團有限公司(以下簡稱“海航實業(ye) ”)。另外，海航現代物流和海航實業(ye) 及其下屬成員公司管理關(guan) 係將一並劃轉至海航物流集團有限公司。然而記者通過天眼查等多個(ge) 渠道，並未查詢到海航物流集團有限公司相關(guan) 信息。僅(jin) 在此次推介會(hui) 上，公司以海航物流集團亮相。

值得關(guan) 注的是，跟隨整個(ge) 集團的步伐，海航物流一度激進擴張。

中國物流學會(hui) 研究員楊達卿表示：“業(ye) 界不少人士將海航物流看作是物流產(chan) 業(ye) 投行，用金融資本做產(chan) 業(ye) ，而且海航物流業(ye) 務麵近幾年擴展得非常寬。”

以供銷大集為(wei) 例，2017年，其在“酷鋪”加盟、“掌合”供應鏈等業(ye) 務上迅速進行擴張。

2017年上半年，供銷大集已在6個(ge) 核心城市、28個(ge) 重點城市設立80個(ge) 網格工作小組，建設成為(wei) 自有+代理拓展+一體(ti) 化合夥(huo) 人加盟拓展業(ye) 務體(ti) 係。同時，供銷大集還推進平台建設，已完成28個(ge) 重點城市及輻射區域實現供銷大集B2B平台區域滲透。

截至2018年6月，在上海、西安、長沙、海口等6個(ge) 核心城市和28個(ge) 重點城市，累計實現簽約門店16萬(wan) 家。

而供銷大集另外一項業(ye) 務“掌合天下”也計劃大規模擴張。“掌合天下”計劃在未來5年內(nei) 完成覆蓋全國1000座重點縣市的區域精耕，在全國1000座重點城市布局“品倉(cang) 店一體(ti) 化”供應鏈整體(ti) 服務業(ye) 務，其中核心便利店要達到35萬(wan) 家，統倉(cang) 統配交易規模將達到3000億(yi) 元以上。

除了擴張主體(ti) 業(ye) 務，供銷大集還樂(le) 於(yu) 收購。2017年5月13日，供銷大集收購中國順客隆控股有限公司55.8%股權。

無獨有偶，海航係另一家物流公司——海航冷鏈，從(cong) 成立伊始就奉行急速擴張政策。海航冷鏈於(yu) 2015年1月在新三板掛牌時其淨資產(chan) 不過2455萬(wan) 元，但隨後三個(ge) 月海航冷鏈推出了一個(ge) 巨額增發項目，融資規模達到17億(yi) 元，相當於(yu) 海航冷鏈當時淨資產(chan) 的70倍。融到資金的海航冷鏈快速布局，業(ye) 績也大幅提升，僅(jin) 上市一年，其2016年年報就顯示，公司營業(ye) 收入14.06億(yi) 元，同比增長757.91%;淨利潤5693.55萬(wan) 元，同比增長194.21%。

激進擴張，為(wei) 海航物流企業(ye) 埋下隱患。以供銷大集為(wei) 例，為(wei) 了擴張，供銷大集不斷增發債(zhai) 券。2016年、2017年、2018年分別增發新的債(zhai) 券。2017年，供銷大集全年營收277億(yi) 元，比2016年的132億(yi) 元增長近1倍，然而到了2017年底，據供銷大集2017年年報顯示，北京華宇物流 ，其負債(zhai) 已達245.39億(yi) 元。

供銷大集在鋪設零售、物流、供應鏈的同時，益邦物流 ，還大肆投入非主營金融業(ye) 務。2017年，供銷大集將眾(zhong) 多人力財力投入“供應鏈金融”。根據供銷大集2017年中報，供銷大集2017年以來已通過供應鏈理財線上平台發布多款理財產(chan) 品、金融信貸產(chan) 品。此外，供銷大集同時還申請保理業(ye) 務、基金業(ye) 務等。

資金鏈告急

此次推介會(hui) 主要企業(ye) 之一、海航物流的核心企業(ye) 供銷大集，頻頻被曝出資金鏈緊張。