海航集團再度嚐試“上位”華安財險。

　　11月16日，海南航空控股股份有限公司（海航控股，600221.SH）發布公告稱，控股子公司廣西北部灣航空有限責任公司（下稱北部灣航空）擬以近13.09億(yi) 元的價(jia) 格從(cong) 華安財產(chan) 保險股份有限公司（下稱華安財險）4家現有股東(dong) 手中受讓17.86%股權。

　　本次交易完成後，北部灣航空將持有華安財險17.86%股權。海航資本、海航投資和北部灣航空則合計持有華安財險32.74%股權。

　　具體(ti) 來看，北部灣航空以每股3.49元的價(jia) 格，受讓海航資本集團有限公司（下稱海航資本）、廣州市百澤實業(ye) 有限公司（下稱廣州百澤）、北京國華榮網絡科技有限公司（下稱北京國華榮）、廣州市鑫中業(ye) 投資有限公司（下稱廣州鑫中業(ye) ）持有的華安財險4.76%、4.23%、7.57%和1.30%股權，交易金額分別為(wei) 34900.00萬(wan) 元、30991.20萬(wan) 元、55480.53萬(wan) 元、9527.70萬(wan) 元，共計130899.43萬(wan) 元。

　　根據北京天健興(xing) 業(ye) 資產(chan) 評估有限公司出具的資產(chan) 評估報告，截至2019年6月30日，華安財險淨資產(chan) 為(wei) 478774.19萬(wan) 元，評估值為(wei) 732900.00萬(wan) 元，評估增值53.08%，折合每股淨資產(chan) 評估值3.49元。

　　海航控股表示，華安財險主營業(ye) 務涉及產(chan) 業(ye) 為(wei) 航空業(ye) 周邊配套輔產(chan) 業(ye) ，北部灣航空本次收購華安財險股權，有利於(yu) 北部灣航空拓展航空輔產(chan) 業(ye) 投資，通過股權合作強化業(ye) 務合作，實現其公司資源的有效配置，提升其風險抵禦能力並進一步聚焦航空產(chan) 業(ye) ，進一步增強公司核心競爭(zheng) 力。

　　此前，海航集團在2016年曾計劃通過旗下的渤海金控（000415.SZ，現已更名為(wei) 渤海租賃）收購廣州澤達持有的華安保險14.77%股權。不過，這筆交易隨後宣布取消。

　　此次轉讓方的實際控製人多次閃現海航身影

　　其實，市場對“華安財險究竟是誰的”這個(ge) 問題早有討論。

　　華安財險董事長李光榮控股的特華投資控股有限公司（下稱特華投資）是華安保險的第一大股東(dong) ，持股20%。第二大股東(dong) 廣州市澤達棉麻紡織品有限公司（下稱廣州澤達）持股14.77%，第三大股東(dong) 海航資本持股12.50%，均與(yu) 特華投資間差距較大。

　　特華投資是李光榮資本運作的一大重要平台。根據華安財險2019年三季度償(chang) 付能力報告，截至報告期末，特華投資持有華安財險20%的股權，為(wei) 公司第一大股東(dong) 。李光榮持有特華投資98.60%股權，為(wei) 華安財險的實際控製人。

　　在此之前，一位特華投資的相關(guan) 負責人曾向澎湃新聞記者透露，相比而言，李光榮待在深圳的時間會(hui) 比北京多一些，以前有時候會(hui) 來特華，有時候可能辦公室都不來，更多是談談事情，參加一些活動，“華安可能傾(qing) 注老板的心血會(hui) 多一些”。

　　自李光榮2002年接手華安財險17年來，該公司共計發生過十次股權信息變更，目前大體(ti) 可以劃分為(wei) 三大“派係”，即特華係、海航係、湘暉係。

　　華安財險的上一次股權變更還是發生在海航資本和海航投資進入之後。2011年，海航集團通過海航資本和海航酒店控股集團有限公司（下稱海航酒店）通過增資進入華安財險股東(dong) 名單，海航酒店之後又將股權轉讓給海航投資。目前，從(cong) 明麵上看，海航集團合計持有華安財險19.64%股權，與(yu) 第一大股東(dong) 特華投資的持股數量僅(jin) 相差0.36%。

　　不過，在華安財險11家股東(dong) 中，多家小股東(dong) 背後與(yu) 海航之間存在較為(wei) 隱秘且複雜的關(guan) 聯性。

　　據澎湃新聞此前報道，自2011年引入海航集團旗下兩(liang) 家公司作為(wei) 股東(dong) 後，華安財險的股東(dong) 結構至今未變。但是，華安財險的多家小股東(dong) 背後的實際控製人卻在發生變化。

　　自2015年起，多家注冊(ce) 地為(wei) 海南的公司相繼成為(wei) 華安保險多家小股東(dong) 的股東(dong) ，有些公司後來再將股權轉給個(ge) 別自然人股東(dong) ，有些仍保持不變。巧合的是，在股東(dong) 發生變更的同一年，這些小股東(dong) 還相約入股了海航集團成員企業(ye) 渤海人壽保險股份有限公司（下稱渤海人壽）。

　　根據渤海人壽2015年度信息披露報告，該公司的注冊(ce) 資本由2014年的8億(yi) 元增至2015年的58億(yi) 元，當時尚未更名的渤海金控與(yu) 另外8家公司參與(yu) 增資，其中包括廣州澤達、廣州利迪經貿有限公司（下稱廣州利迪）、廣州百澤、上海聖展投資開發有限公司（下稱上海聖展）和北京國華榮這5家華安財險的小股東(dong) 。

　　大體(ti) 而言，上述公司中，有些公司最初具有較為(wei) 濃厚的特華係色彩，也與(yu) 特華投資同時進入華安財險，使其成為(wei) 中國第一家民營控股的保險公司。不過，這類公司股東(dong) 最後被與(yu) 海航集團關(guan) 聯密切的公司取代。比如，北京國華榮、廣州澤達。