一、全國首單家居行業(ye) ABN項目落地

　　由平安信托作為(wei) 發行載體(ti) 管理機構的“紅星美凱龍(行情601828,診股)家居集團股份有限公司2019年度第一期資產(chan) 支持票據”在銀行間債(zhai) 券市場成功發行。該產(chan) 品是全國家居行業(ye) 首單ABN項目，融資規模13億(yi) 元，優(you) 先級產(chan) 品評級為(wei) AAA。

　　二、房企尋覓新融資模式 信托公司謀轉型

　　新的市場形勢和政策環境下，房企需要新的融資模式以謀求發展，信托公司則需要加快業(ye) 務模式的轉型升級，積極探索新的業(ye) 務類型，以滿足房企多元化的融資需求。股權投資、REITS、上下遊供應鏈應收賬款融資、商業(ye) 地產(chan) 等新型融資業(ye) 務模式，都是值得信托公司努力探索和積極嚐試的新方向。

　　三、有信托公司逆勢發行資金池產(chan) 品竟然“無法監管”？

　　各地監管政策的不統一正在引發信托公司在不同市場間的套利行為(wei) 。注冊(ce) 在西北、東(dong) 北、華南等地的信托公司，不顧“資管新規”壓降資金池類業(ye) 務的監管要求，在北京、上海等地區大規模銷售資金池類產(chan) 品，有信托公司的“資金池”業(ye) 務規模在過去一年內(nei) 逆勢增長近200%。

　　四、信托業(ye) 侵入消費金融的“頭部玩家”

　　中國的消費金融市場正在變得越來越“擁擠”。商業(ye) 銀行、持牌消費金融公司、互聯網巨頭、部分小貸公司……連服務高端客戶的信托機構，也在這一領域爭(zheng) 搶“嚐鮮”。2018年，新增13家，行業(ye) 近40家信托公司投身消費金融市場的數字。對於(yu) 信托這一傳(chuan) 統金融機構而言，優(you) 化和改進風控能力，增加大數據處理和提高技術優(you) 勢，是其在消費金融市場中競跑的實力所在。

　　五、聚焦重點領域 公募REITs腳步漸近

　　備受市場關(guan) 注的公募REITs腳步正漸行漸近。證監會(hui) 有意推進公募REITs的進程，正在對REITs底層資產(chan) 情況進行摸底，鼓勵一些基金公司和券商上報REITs項目方案。從(cong) 目前來看，首批公募REITs產(chan) 品或集中於(yu) 工業(ye) 園區、倉(cang) 儲(chu) 物流、交通能源、符合區域產(chan) 業(ye) 方向的商業(ye) 物業(ye) 及重大基礎設施等領域，主要聚焦於(yu) 國家重大戰略實施方向，將對探索新型基礎設施投融資機製形成有力的推動。

　　六、光大信托逆勢增長引發關(guan) 注 涉嫌違規資金池業(ye) 務

　　光大信托發布了2018年度業(ye) 績報告，2018年管理資產(chan) 規模5739.39億(yi) 元，同比增長21.24%；實現營業(ye) 收入21.29億(yi) 元，同比增長87.43%，其中手續費及傭(yong) 金收入18.32億(yi) 元，占比86.05%，投資收益達到2.65億(yi) 元，占比12.45%；實現淨利潤11.17億(yi) 元，同比增長112.04%，人均淨利潤279.86萬(wan) 元。然而，在信托公司整體(ti) 盈利水平出現負增長的情況下，逆勢增長的光大信托卻引發了業(ye) 界的關(guan) 注，涉嫌違規資金池業(ye) 務。

　　光大信托回應稱，首先，光大信托瑞富寶、浦匯兩(liang) 款產(chan) 品是投資於(yu) 標準化資產(chan) 的信托產(chan) 品，底層資產(chan) 均為(wei) 資本市場和銀行間市場掛牌交易的標準化產(chan) 品，不屬於(yu) 非標資產(chan) ，其次，此類資產(chan) 均具有較高的流動性，具有可隨時變現的特征，投資此類高流動性的標準化資產(chan) 不會(hui) 存在期限錯配的問題，最後，由於(yu) 各類標準化資產(chan) 價(jia) 格隨行就市，我公司根據相關(guan) 資產(chan) 的綜合價(jia) 格得出每期資金發行的綜合價(jia) 格，資金價(jia) 格和資產(chan) 價(jia) 格緊密掛鉤，並不屬於(yu) 分離定價(jia) 的情形，綜上，兩(liang) 款產(chan) 品不違反監管機構關(guan) 於(yu) 不得開展非標資金池的相關(guan) 規定。

　　七、兩(liang) 大類集合信托募集遭腰斬，傳(chuan) 統信托重要性不減

　　4月份，集合信托各投向呈現大幅回落。共有56家信托公司成立1435款集合信托產(chan) 品，上海物流專(zhuan) 線 ，與(yu) 上月環比減少15.54%；成立規模為(wei) 1369.68億(yi) 元，較上月環比下滑30.56%。四大投向領域的集合信托產(chan) 品的募集規模均出現兩(liang) 位數的降幅。其中，房地產(chan) 類集合信托的募集規模降幅為(wei) 42.75%；基礎產(chan) 業(ye) 類信托的降幅為(wei) 43.63%。

　　具體(ti) 來看，4月份，投向房地產(chan) 領域信托規模依舊占據首位，占比達到31%，較上月減少6個(ge) 百分點；基礎產(chan) 業(ye) 類成立規模占比為(wei) 23%，較上月減少6個(ge) 百分點。

　　房地產(chan) 類信托的資金頭部房企和經濟發達地區呈現更為(wei) 集中的趨勢。在4月成立披露產(chan) 品投向地區的305款房地產(chan) 類集合信托中，信托資金主要投向於(yu) 經濟較為(wei) 發達的地區，其中廣東(dong) 省以47款的產(chan) 品數量遙遙領先。房地產(chan) 類集合信托募集規模下滑，但重要性不減。房地產(chan) 信托依舊是各信托公司的核心業(ye) 務之一。信托公司麵臨(lin) 著轉型的難題，房地產(chan) 信托成為(wei) 轉型時期盈利的重要支撐，同業(ye) 之間競爭(zheng) 日益激烈。由於(yu) 監管的持續收緊，監管層再次強調房住不炒的長期調控決(jue) 心，房地產(chan) 市場受到壓製，融資需求短期有被壓縮之虞。另外，2019年前三個(ge) 月房企發債(zhai) 持續放量，融資難度有所降低，融資成本下降，資金緊張狀況得以緩解，對信托的依賴程度有所下降。