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代銷理財與自營理財有何區別？

相信大家對“銀行理財”這個(ge) 詞並不陌生，隨著經濟的發展，越來越多的人都開始有投資理財觀念。由於(yu) 很多投資者既不懂投資又厭惡風險，因此更喜歡購買(mai) 銀行理財。因為(wei) 在很多老百姓的眼裏，銀行是由國家背書(shu) 的金字招牌，所以銀行銷售的理財產(chan) 品肯定也是安全的。那麽(me) 銀行理財真的沒風險嗎？其實銀行理財產(chan) 品並沒有大家想象的那麽(me) 安全。

首先，銀行理財不等同於(yu) 銀行存款，因此還是有投資虧(kui) 損的風險。即使是銀行存款，現在也不是零風險。根據《存款保險條例》約定，一旦銀行出現危機，保險機構對存款人的最高賠付額是50萬(wan) 。簡單來說，如果你在銀行存款低於(yu) 50萬(wan) ，那麽(me) 銀行倒閉可以全賠；如果你的存款高於(yu) 50萬(wan) ，那麽(me) 銀行倒閉的話，你有可能隻能拿回來50萬(wan) ；

其次，銀行的理財產(chan) 品分為(wei) 自營和代銷兩(liang) 種方式，兩(liang) 者區別很大。先來說說自營，顧名思義(yi) 就是銀行自己經營的理財產(chan) 品。一般來說，銀行理財產(chan) 品是一個(ge) 資金募集池，然後銀行會(hui) 根據自己的業(ye) 務將資金投向股票、債(zhai) 券、信托等等。比如前些年市場上風風火火的股票結構化產(chan) 品，很多優(you) 先資金都能看到銀行的身影。另外銀行還會(hui) 用理財資金購買(mai) 公募債(zhai) 和ABS的優(you) 先級，整體(ti) 收益大概在5-7%之間。由於(yu) 是銀行的自營業(ye) 務，這類理財產(chan) 品銀行大多都會(hui) 兜底，因此自營類理財產(chan) 品相對風險小一點，但是收益也低。

另一種就是代銷產(chan) 品，銀行作為(wei) 持牌金融機構，基本都有代銷基金的資質。由於(yu) 銀行的客群龐大，因此銀行幫其它機構代銷產(chan) 品的話，都能拿到很好的分成。對於(yu) 某些分行來說，代銷產(chan) 品的利潤要遠高於(yu) 自營理財產(chan) 品，銀行有時候為(wei) 了利潤，合規風控都得靠邊站。

道理很簡單，代銷合同一般都有專(zhuan) 業(ye) 的律師團隊審過，風險都轉嫁給了客戶。隻要客戶簽字購買(mai) 了，將來遇到問題銀行兩(liang) 手一攤，常規途徑投資者還真沒啥太好的辦法。對於(yu) 銀行來說風險可控，所以總行有時候對於(yu) 這種業(ye) 務也是睜一隻眼閉一隻眼。所以投資者在購買(mai) 銀行代銷產(chan) 品的時候就要擦亮眼睛了。

最後再來說說理財產(chan) 品的收益率，這也是投資者最關(guan) 心的問題。先說結論：普通的銀行理財產(chan) 品收益率肯定跑不贏通脹，即使私行的產(chan) 品也不會(hui) 超過年化8%。原因隻有四個(ge) 字，降低預期。首先每家銀行都有攬儲(chu) 指標，如果理財產(chan) 品收益過高會(hui) 影響儲(chu) 蓄率；其次銀行的客群一般比較穩定，這時候就不需要靠高收益吸引投資者，而是通過平穩收益來穩定客戶。牛哥之前跟很多家私行部打過交道，銀行的分配方式基本上把高收益這條路給堵死了。比如當時牛哥公司讓銀行代銷的某私募基金A。分配方式如下：(假設實際年化收益率=X)