2020年3月上旬以來，受疫情在英國持續蔓延影響，Invesco Currency Shares英鎊ETF價(jia) 格下跌了近5%。截至目前，很多國家和地區仍處於(yu) 嚴(yan) 格的封閉狀態，空運報價(jia) 海運價(jia) 格，企業(ye) 遭受重創，跨境鐵路 國際物流，市場對未來幾周英國出口貿易數據的猜測可能會(hui) 發生重大變化。出口預期的變化在很大程度上表明，英國很多經濟領域都出現疲軟跡象，也就是說未來幾個(ge) 月英鎊將承受極大的下行壓力。

從(cong) 中期角度來看，英鎊ETF目前的跌幅表明，多頭的撤資規模已達到極端水平。過往三個(ge) 月的數據顯示，多達1925萬(wan) 美元的資本從(cong) 英鎊ETF流出，這讓市場先前的看漲人士被狠狠打臉。

此前曾有市場人士以為(wei) ，假如全球股市出現下跌趨勢，以英鎊計價(jia) 的資產(chan) 可能會(hui) 成為(wei) 潛伏的避風港。顯然，情況並非如此。著名交易策略師理查德·考克斯(Richard Cox )對此表示：

“當我們(men) 評估最近六個(ge) 月英鎊頭寸的變化時，也可以看到同樣的趨勢——多頭正在逃離。更重要的是，有廣泛的經濟數據表明，英國經濟總產(chan) 出水平明顯下降，英國GDP在2019年確實有所增長，但增長速度甚至在疫情爆發之前就已經放緩。”

考慮到當前宏觀經濟環境相當疲軟，英鎊多頭想必不會(hui) 貿然加倉(cang) ——除非他們(men) 看到英鎊持續反彈的信號，比如通脹的反彈。然而，英國2月(在疫情嚴(yan) 重衝(chong) 擊英國經濟之前)通脹報告顯示，鐵路運輸 上海空運，由於(yu) 價(jia) 格壓力放緩，年度通脹增長率僅(jin) 為(wei) 1.7%，依然無法達到英國央行的預設通脹目標。

有人可能會(hui) 說，除了通脹水平之外，英鎊還有一個(ge) 重要看漲因素：零售銷售數據。但很不幸的是，英國零售業(ye) 信心指數已跌至-23.9，是2011年以來的最低水平。米兰体育全站

考克斯指出，英鎊當前的行情不禁使人想起了金融危機時期的情形。

“一般而言，在進進危機真正過往之前，市場可能會(hui) 進一步下跌。正如2008-2009年期間的市場狀況一樣，英鎊下跌幅度遠遠超過了危機初期的市場預期。從(cong) 曆史經驗來看，英鎊似乎不太可能那麽(me) 快就在此次經濟衰退中止跌反彈。”

此外，英鎊的另一大逆風因素——英歐貿易談判，也將卷土重來。

金十此前曾報道，英國已明確表態，拒盡延長脫歐過渡期，不少投資者都懷疑英歐雙方無法在年底之前達成脫歐貿易協定。根據安排，雙方將在4月20日，5月11日，6月1日分別開啟為(wei) 期一周的貿易談判。歐盟發言人稱，歐盟首席脫歐談判官巴尼耶將在當地時間本周五就脫歐談判舉(ju) 行新聞發布會(hui) 。 米兰体育全站

分析指出，若雙方無法在捕魚權、市場監管等核心題目上達成協議，脫歐貿易談判將持續施壓英鎊。

綜上所述，考克斯預計未來一段時間英鎊不會(hui) 出現太大漲幅，尤其是考慮到英鎊的避險價(jia) 值遠不及美元及日元，估計難以吸引到太多投資者。相反，未來幾個(ge) 月，新的經濟下行壓力和脫歐貿易談判的重啟將繼續施壓英鎊。對於(yu) 多頭來說，保持觀看是當下最守舊也最安全的做法。

（文章來源：金十數據）