周五(4月17日)現貨黃金小幅走低，現報1708.24美元，跌幅0.55%。

周四因美歐部分國家逐漸放寬限製措施，使得市場對於(yu) 經濟複蘇的預期升溫，因此部分施壓金價(jia) 。同時日內(nei) 消息稱，瑞德西韋治療效果明顯提振市場樂(le) 觀情緒，道指期貨大漲逾900點，也施壓金價(jia) 。

值得留意的是近期市場活動性緊缺有所回升使得美元有所走強，也部分限製黃金的避險買(mai) 需。

但是總體(ti) 而言疫情對於(yu) 全球經濟的衝(chong) 擊短時間仍難以消除，隔夜美國失業(ye) 金申請人數仍錄得逾500萬(wan) 人，這使得一個(ge) 月內(nei) 美國的失業(ye) 人數達到了2200萬(wan) 人。

同時歐洲新增確診人數增加，米兰体育全站且英國和日本延長封閉期也打壓市場情緒，加上英國拒盡延長過渡期，這使得無協議脫歐擔憂情緒升溫。

此外因應對疫情，美國債(zhai) 務壓力持續擴大，市場預計美國今年的赤字可能是2019年的3倍多，這也將推動避險資金流進黃金。

總體(ti) 而言，因市場對於(yu) 疫情蔓延放緩以及抗疫藥物的樂(le) 觀預期將使得市場樂(le) 觀情緒回升，跨境鐵路 國際物流，這將短時間施壓金價(jia) 。但是由於(yu) 全球經濟衰退風險依舊高企，黃金長期看多趨勢依舊完整。

假如日內(nei) 市場樂(le) 觀情緒繼續升溫，黃金有跌破1700風險，但是料在1680四周獲得支撐。上方關(guan) 注1720四周，短時間是一個(ge) 較強的阻力。

美歐重啟經濟希看提振股市施壓金價(jia)

周四現貨黃金小幅走弱，因美歐部分國家逐漸放寬限製措施，使得市場對於(yu) 經濟複蘇的預期升溫，因此部分施壓金價(jia) 。

周四特朗普公布逐步解除經濟活動限製的指導意見，據此，州及企業(ye) 可酌情在四周內(nei) 撤回大部分保持社交間隔的疫情防控措施。特朗普預計新冠死亡人數甚至比樂(le) 觀猜測還要少。

紐約州長庫莫稱，紐約州新冠傳(chuan) 染率下降，可能標誌著第一波疫情結束。但他公布將紐約州封閉時間再延長至少一個(ge) 月，至5月15日。

美國股市主要股指周四震蕩收高，納斯達克100指數抹往了今年以來所有跌幅；受益於(yu) 疫情期間的相關(guan) 消費需求，科技股領漲大盤，亞(ya) 馬遜和Netflix均創紀錄新高。標普500指數上漲0.6%，報2799.55點；道瓊斯產(chan) 業(ye) 均勻指數上漲0.1%，報23537.68點；納斯達克綜合指數上漲1.7%，報8532.362點

歐洲股市上漲，西班牙和意大利的單日新冠病毒死亡病例數有所減少，進一步表明疫情正在進進見頂後的高平台期。泛歐STOXX 600指數上漲0.6%，為(wei) 過往七日中第六日上漲。法國股市微跌0.08%，德國股市收高0.21%。倫(lun) 敦富時100指數收升0.55%。

追蹤市場風險情緒的恐慌指數近幾個(ge) 交易日維持在40四周，也凸顯市米兰体育全站場的擔憂情緒緩解。

受此影響，周五黃金最低觸及1702.20美元。

有消息稱瑞德西韋治療效果明顯提振市場樂(le) 觀情緒，道指期貨大漲逾900點

周四一份行業(ye) 出版物稱，使用吉祥德公司抗病毒藥物瑞德西韋(Remdesivir)治療的患者似乎“在發熱和呼吸道症狀方麵迅速恢複”，該公司股價(jia) 在周四的盤後交易中上漲超過15%。

芝加哥大學的3期臨(lin) 床試驗發現，在使用了吉祥德抗病毒藥物瑞德西韋後，大多數患者發熱和呼吸道症狀均迅速好轉，並在不到一周的時間內(nei) 出院。

美國投資研究公司路佛團體(ti) (The Leuthold Group)的首席投資計謀師吉姆·保爾森(Jim Paulsen)以為(wei) ，若治療方式有效阻止人們(men) 被感染，或者說更有可能的是，降低病情的嚴(yan) 重性，那麽(me) 形勢將出現重大轉變，經濟將更快速且全麵的重啟。

受此影響，日內(nei) 道指期貨大漲900點，這將在股市中有所體(ti) 現，短時間也施壓金價(jia) 。

活動性稀缺若隱若現，提振美元限製黃金漲幅

另一個(ge) 施壓黃金的因素是美元的再次走強。周四美元一度觸及一周高位，隨後因獲利了結而回吐漲幅，但在模型基金和定盤相關(guan) 買(mai) 盤提振下仍維持漲勢。彭博美元即期指數漲幅一度達0.7%，觸及4月8日以來高位。衡量美元兌(dui) G10貨幣表現的彭博美元即期匯率指數上漲0.4%。

盡管此前全球央行協同出台的一係列刺激措施使得市場的活動性危機有所緩解，但是近期市場再次出現一些活動性不足的信號，隨著市場的避險情緒回升，再次引發市場對於(yu) 美元的追捧。

周四美國小企業(ye) 治理局表示，規模3490億(yi) 美元的小企業(ye) 貸款援助計劃已再無資金可用。而此時國會(hui) 在增加援助金方麵陷進了僵局。

此前美聯儲(chu) 表示投資至多2.3萬(wan) 億(yi) 美元的貸款，用於(yu) 協助中小企業(ye) ，州和地方政府，以及為(wei) 購買(mai) 某些類型的高收益債(zhai) 券，貸款抵押證券(CLO)和貿易抵押貸款支持證券(CMBS)提供資金。

對此美聯儲(chu) 表示，支持政府向小企業(ye) 提供緊急貸款的計劃已“全麵啟動”，這對銀行來說是一個(ge) 提振，目前銀行正在等待國會(hui) 追加該計劃的撥款，以便貸出更多資金，以幫助企業(ye) 度過疫情危機。美聯儲(chu) 的這項計劃旨在讓銀行更輕易通過小企業(ye) 治理局(SBA)的3500億(yi) 美元薪資保護計劃(PPP)發放貸款。這可能會(hui) 短時間施壓美元，提振金價(jia) 。

但是總體(ti) 而言，在全球經濟下行壓力加大的情況下，活動性短缺時有發生，米兰体育全站，這使得美元和黃金出現交替走強的局麵，市場需保持關(guan) 注。

美國經濟全麵亮起紅燈，市場信心下滑，黃金仍受到買(mai) 盤支撐

盡管因市場樂(le) 觀情緒小幅升溫使得黃金短時受抑，但是黃金仍在1700美元上方獲得支撐。

美國公債(zhai) 收益率連續第三個(ge) 交易日下跌，因更多數據顯示疫情正給全球最大經濟體(ti) 造成重壓，10年期美債(zhai) 收益率跌至0.607%，周三尾盤報0.641%。兩(liang) 年期美債(zhai) 收益率盤尾報0.202%，低於(yu) 周三的0.205%。

周四公布的上周失業(ye) 金初請人數錄得524.5萬(wan) 人，少於(yu) 前值和預期值，這令市場擔憂情緒略有緩解。但是總體(ti) 而言，在過往的一個(ge) 月裏，創紀錄的2200萬(wan) 美國人申請了失業(ye) 救濟，幾乎抹往了大衰退以來所有的就業(ye) 增長，同時也突顯了為(wei) 控製疫情而采取的非常措施對經濟造成的傷(shang) 害。

自3月21日以來，共有2203.4萬(wan) 人申請失業(ye) 救濟，約占勞動力總數的13.5%。3月房屋開工數經季節調整後折合年率為(wei) 121.6萬(wan) 戶，下降22.3%。這是自1984年3月以來的最大單月降幅。上周彭博消費者舒適度指數降至特朗普上任以來最低。

總體(ti) 而言，就業(ye) 和消費雙雙遇冷，凸顯了美國經濟所麵臨(lin) 的壓力。

分析人士警告稱，除了疫情本身對於(yu) 經濟的衝(chong) 擊外，市場信心的回落也將阻礙經濟的複蘇。

猶他州房屋建築商Ivory Homes的董事長Clark Ivory在上周由猶他大學David Eccles商學院主辦的一個(ge) 研討會(hui) 上表示：“這次與(yu) 上一次危機不同，更加不輕易理解。這次危機既有衛生方麵，也有經濟方麵，而且我們(men) 無法將二者真正分開，這將是持續三年的挑戰。”

隨著美國消費者和企業(ye) 信心急遽下降，教訓經濟學家已開始嚐試將那些信息和相繼而至的經濟數據，納進對打擊深度和複蘇速度的中期猜測中。

疫情對於(yu) 全球經濟的影響依然存在

從(cong) 全球範圍內(nei) 看，疫情對於(yu) 經濟的影響持續。

周四西班牙、意大利、法國和德國的新增病例上升，疫情繼續肆虐歐洲，為(wei) 解封計劃蒙上陰影。英國表示將封閉措施延長至少三周，英國央行貨幣政策委員會(hui) (MPC)委員鄧雷羅表示，受為(wei) 減緩疫情傳(chuan) 播而實施的封閉措施影響，英國經濟或將遭受“極大”打擊，央行隻能緩解部分影響。

歐洲央行總裁拉加德表示，該央行正預備應對歐元區經濟出現“大幅萎縮”，且通脹至少在初期下滑的情況。

支持率下滑的日本首相安倍晉三公布日本全國進進緊急狀態，直到5月6日。新加坡通報新增728例新冠確診病例，再創單日最高紀錄。

盡管此前歐洲新增確診人數減少且死亡病例也逐步的下降令市場對於(yu) 歐洲重啟經濟持樂(le) 觀態度。但是隨著新增確診人數再次增加，這意味著歐洲疫情可能尚未到拐點，這可能延遲歐洲經濟的複蘇。

而日本方麵，近幾個(ge) 交易日確診人數增加明顯，且隨著公布進進緊急狀態，加上此前奧運會(hui) 被迫延期舉(ju) 行，這使得日本經濟遭受沉重打擊，加劇了該國經濟下滑的局麵。總體(ti) 而言這都將在近期對金價(jia) 構成支撐。

美聯儲(chu) 對於(yu) 美國經濟持悲觀預期

周四多名美聯儲(chu) 官員也對當前的美國的經濟遠景表達了悲觀的預期。

紐約聯儲(chu) 主席威廉姆斯稱，美國經濟可能一段時間內(nei) 都將表現不佳，隻有在疫情結束後市場壓力才會(hui) 完全緩解。

聖路易斯聯儲(chu) 主席布拉德提到經濟可能出現蕭條。裏士滿聯儲(chu) 主席巴爾金以為(wei) ，4月份失業(ye) 率達到15%也不足為(wei) 奇，他同時表示恢複消費者信心是經濟複蘇麵臨(lin) 的最大題目

達拉斯聯儲(chu) 主席卡普蘭(lan) 對擴大美聯儲(chu) 緊急援助計劃持開放態度，同時他以為(wei) 失業(ye) 率最高有可能觸及15%至接近20%的區間

2020年美國財政赤字或為(wei) 2019年3倍多

周四美國國會(hui) 預算辦公室表示抗疫救濟法將令本財年預算缺口增加1.6萬(wan) 億(yi) 美元。

自從(cong) 2018年以來美國的債(zhai) 務增速明顯加快，按照每年逾1萬(wan) 億(yi) 美元的速度增長。而隨著應對疫情而采取的天量的刺激措施，市場預期今年美國的財政赤字可能會(hui) 超過3萬(wan) 億(yi) 美元。

此前美國出台了2萬(wan) 美元的財政刺激計劃以提振經濟，這也是美國曆史上規模最大的財政計劃。

分析人士指出，疫情的全麵影響可能要數年才能完全顯現。但有一個(ge) 結果已經很明顯：美國政府、企業(ye) 和一些家庭將背負大量額外債(zhai) 務。

跨黨(dang) 派的公共政策機構“負責任的聯邦預算委員會(hui) (Committee for a Responsible Federal Budget)”此前發表報告猜測，美國財政赤字和債(zhai) 務水平將達到二戰以來的最高水平。

根據現行法律，美國聯邦政府今年的預算赤字總額將超過3.8萬(wan) 億(yi) 美元(占GDP的18.7%，是上一財年的4倍)，到2021年將為(wei) 2.1萬(wan) 億(yi) 美元(占GDP的9.7%)。

報告還預計，美國政府的公共債(zhai) 務(由公眾(zhong) 持有的債(zhai) 務)在2020財年可能達到或超過美國GDP的規模，並且到2023年可能超過第二次世界大戰結束時的水平(GDP的106%)。

考慮到進一步經濟措施的可能性以及經濟複蘇的不確定性，實際的赤字和債(zhai) 務水平可能比猜測還要高得多。

對此，美媒指出，疫情得到控製後的很長一段時間裏，這一債(zhai) 務的激增都將影響政府和私營部分的運作。此外，這些債(zhai) 務可能給此後的經濟擴張帶來壓力。

很多經濟學家以為(wei) ，眼下美國能夠應付政府債(zhai) 務的激增，米兰体育全站，部分原因是美聯儲(chu) 本身很可能會(hui) 購買(mai) 大量國債(zhai) 。

目前美聯儲(chu) 的資產(chan) 負債(zhai) 表規模已經超過了6萬(wan) 億(yi) 美元，假如美聯儲(chu) 繼續購買(mai) 美債(zhai) 為(wei) 財政提供資金，預計資產(chan) 負債(zhai) 表規模還將進一步的擴大。

據華爾街債(zhai) 券經紀商TP ICAP經濟學家Louis Crandall稱，鑒於(yu) 美聯儲(chu) 忽然恢複購買(mai) 國債(zhai) ，3月份公眾(zhong) 持有的國債(zhai) 數目實際上下降了。他預計，今年年底時美聯儲(chu) 總體(ti) 資產(chan) 組合規模將達到10萬(wan) 億(yi) 美元。

英國表示將拒盡歐盟任何延長脫歐過渡期的要求

另一個(ge) 引發市場擔憂情緒的因素是英國脫歐局勢的進展。

自從(cong) 疫情爆發以來，使得英國封閉了學校、餐館和工廠，還曾把首相約翰遜送進重症監護室，這令市場猜測英歐雙方將會(hui) 推遲過渡期。

自從(cong) 英國1月底正式“脫歐”以來，處於(yu) “脫歐”過渡期的英國與(yu) 歐盟就在談判，要敲定“後脫歐時代”雙邊關(guan) 係，包括貿易、安全等多方麵。這對英國而言，可以說是比第一階段名義(yi) “脫歐”實質意義(yi) 更重大的第二階段。

但是周四英國表示將拒盡歐盟任何延長脫歐過渡期的要求，過渡期將於(yu) 12月31日結束。

此外因感染在“鬼門關(guan) ”走了一遭的約翰遜民意支持度大幅提升，他率領的守舊黨(dang) 在議會(hui) 下院目前也占據盡對多數席位，這都讓約翰遜按照自己意願與(yu) 歐盟博弈的實力大大進步。這加劇了市場對於(yu) 英國無協議脫歐的擔憂情緒。

後市前瞻

① 16:00 意大利2月貿易帳

② 17:00 歐元區3月CPI年率

（文章來源：匯通網）