#非常時期的內(nei) 收留理性#

礪石導言：一方麵是極具韌性與(yu) 彈性的中國經濟，跨境鐵路 國際物流，另一方麵是國內(nei) 各行各業(ye) 企業(ye) 的積極作為(wei) ，這二者組合起來，讓我們(men) 對未來中國經濟的複蘇布滿信心。

劉學輝、王博 | 作者

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在肺炎疫情衝(chong) 擊下，中國經濟將何往何從(cong) ，是當下國人極為(wei) 關(guan) 心的一個(ge) 話題。

對經濟學有所了解的朋友都清楚，投資、出口與(yu) 消費是拉動經濟的三駕馬車。但在當前階段，中國基本完成了“高公基”等基礎設施領域的建設，投資不再是好的時機，而目前全球範圍的肺炎疫情大爆發，讓出口也很難發揮作用，所以，消費便成了驅動中國經濟複蘇的最核心引擎。

隻有當老百姓吃、喝、穿、用等日常生活消費得以恢複，才會(hui) 帶動所在領域企業(ye) 的發展，進而帶動上遊原材料供給商與(yu) 合作夥(huo) 伴企業(ye) 的複工複產(chan) ，而上下遊企業(ye) 的複工生產(chan) ，能大幅增加就業(ye) 與(yu) 居民收進。隻有老百姓有了工作，收進有了保障，才會(hui) 促進社會(hui) 整體(ti) 消費力的提升，並進一步帶動各個(ge) 產(chan) 業(ye) 的複蘇，終極讓經濟進進正循環。這也是為(wei) 什麽(me) 我們(men) 看到各地政府官員紛紛帶頭下館子、逛商超，鼓勵市民消費，目的就是為(wei) 了讓消費這個(ge) 驅動經濟的龍頭率先啟動起來。

而要想判定中國消費市場的複蘇遠景，我們(men) 既不能盲目悲觀，也不能盲目樂(le) 觀，而是需要基於(yu) 具體(ti) 的數據往進行判定。

前不久，筆者在萬(wan) 達團體(ti) 調研時了解到，其座落在全國188個(ge) 城市的325座萬(wan) 達廣場已經全部開業(ye) ，這些萬(wan) 達廣場的恢複遠超預期，和往年同期水平相比，萬(wan) 達廣場本周的客流已經均勻恢複到近9成，其中更有近百座萬(wan) 達廣場在部分業(ye) 態尚未營業(ye) 的情況下，客流已經恢複到往年同期水平。

近日，筆者又留意到另外一個(ge) 更為(wei) 驚喜的數據，就是自3月15日起，中國米兰体育全站著名電商平台拚多多日均在途物流包裹數已穩定在5000萬(wan) 個(ge) 以上，同比往年增幅超過60%，物流包裹數目的大幅增長，對應的則是訂單數目的大幅增長。

在疫情剛剛緩解不久，無論線下萬(wan) 達廣場，還是線上拚多多的數據表現，都充分顯示了中國消費市場的快速複蘇，這出乎很多人意料。分析背後根源，筆者以為(wei) 這主要取決(jue) 於(yu) 兩(liang) 個(ge) 關(guan) 鍵因素。

一方麵源於(yu) 中國巨大的內(nei) 需市場，當14億(yi) 人口的各種需求匯聚到一起，便會(hui) 形成一股巨大的氣力，從(cong) 而帶動中國各行各業(ye) 轉動起來；另一方麵源於(yu) 中國改革開放40多年來形成的門類齊全的產(chan) 業(ye) 體(ti) 係，完善的線上與(yu) 線下貿易基礎設施，這讓中國能夠在供給端，較為(wei) 獨立自主地滿足龐大的國內(nei) 需求。需求端與(yu) 供給端這兩(liang) 個(ge) 關(guan) 鍵因素組合起來，便讓中國經濟具備了巨大的回旋餘(yu) 地，較其他國家經濟更具韌性與(yu) 彈性。

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中國經濟的韌性與(yu) 彈性，固然能讓整體(ti) 消費市場得到快速複蘇，但不可能讓中國整體(ti) 經濟在此階段還能實現大幅增長，但拚多多卻實現了60%物流包裹的同比增長，背後是其不中斷鞏固的係統性競爭(zheng) 上風。

根據拚多多前不久發布的2019年年報顯示，2019年全年，拚多多全平台成交額達人民幣10066億(yi) 元，海運報價(jia) 國際快遞，較上一年同期的4716億(yi) 元增長113%，增長速度接近國家統計局公布的行業(ye) 均勻增速的7倍。在萬(wan) 億(yi) 交易規模與(yu) 三位數的業(ye) 績增速背後，是拚多多在商家與(yu) 買(mai) 家兩(liang) 個(ge) 電商最重要的領域，形成了極為(wei) 穩固的貿易生態。

首先，在買(mai) 家端，拚多多早期利用社交流量紅利與(yu) 差異化的“拚團”模式，在下沉市場建立起用戶上風，之後又通過大規模的綜藝營銷與(yu) 百億(yi) 補貼計劃，布局一二線市場，實現了更廣範圍的用戶覆蓋。

截至2019年底，拚多多平台年活躍買(mai) 家數達5.852億(yi) ，單季度淨增4890萬(wan) ，較上一年同期淨增1.67億(yi) 。在過往的一個(ge) 季度中，以用戶數計算，拚多多、阿裏、京東(dong) 三大電商平台的單季淨增用戶分別為(wei) 4890萬(wan) 、1800萬(wan) 與(yu) 2760萬(wan) ，拚多多在三大電商中繼續維持年活躍買(mai) 家增速和淨增盡對數的領先上風。

在商家端，拚多多則通過“農(nong) 產(chan) 品上行”與(yu) “新品牌計劃”等創新方式，構建豐(feng) 富的商家生態，為(wei) 用戶提供更多品類的高品質、高性價(jia) 比商品。同時堅持“0傭(yong) 金”政策，即除支付給支付機構千分之六的手續費外，平台不向商家收取任何傭(yong) 金，針對優(you) 質優(you) 價(jia) 的商品還提供足量的免費流量扶持，這大大助力了拚多多平台上商家生態的繁榮。

其中，“農(nong) 產(chan) 品上行計劃”聚焦在農(nong) 產(chan) 品領域，其致力於(yu) 突破國內(nei) 農(nong) 產(chan) 品在生產(chan) 端小規模分散、流通環節鏈途經長的核心障礙，將農(nong) 產(chan) 品過往冗長的流通環節簡化成農(nong) 戶到新農(nong) 人到消費者的短鏈路，大大提升了農(nong) 產(chan) 品上行的流通效率。截至2019年底，拚多多平台上農(nong) （副）產(chan) 品活躍商家數目達58.6萬(wan) ，直連農(nong) 業(ye) 生產(chan) 者超過1200萬(wan) 。

“新品牌計劃”則側(ce) 重產(chan) 業(ye) 品領域，其核心模式是拚多多通過提供數據支持、研發建議和流量資源，聯合實力強勁的代工和外貿企業(ye) ，探索基於(yu) 消費者需求的C2M定製化生產(chan) ，一方麵幫助這些企業(ye) 實現從(cong) 品牌代工方到擁有自主品牌的轉型，另一方麵為(wei) 消費者帶來豐(feng) 富、優(you) 質與(yu) 低價(jia) 的商品。

截至2019年底，參與(yu) 拚多多“新品牌計劃”定製研發的企業(ye) 已超過900家，正式成員達106家，累積推出2200款定製化產(chan) 品，涉及家電、家紡、百貨、數碼等近20個(ge) 品類，累積定製化產(chan) 品訂單量超過1.15億(yi) 單。得益於(yu) 基於(yu) 消費者需求的定製化生產(chan) ，這些產(chan) 品都取得了巨大成功。

借助“農(nong) 產(chan) 品上行”與(yu) “新品牌計劃”，讓拚多多突破了傳(chuan) 統電商巨頭在很多上遊主流品牌領域的“二選一”封閉，打造了自己在供給鏈真個(ge) 差異化上風，實現與(yu) 其它電商平台競爭(zheng) 的彎道超車。2019年，在拚多多持續豐(feng) 富這些創新定製化產(chan) 品的帶動下，拚多多活躍買(mai) 家的年均勻消費額進一步增長至1720.1元，較上一年同期的1126.9元增長53%。

另外，在疫情特殊時期，拚多多還采取了一些針對性的關(guan) 鍵舉(ju) 措，來促進平台的交易。

例如，為(wei) 維持特殊時期商品供給的穩定有序，幫助平台生態內(nei) 的商家共克時艱，疫情期間，拚多多對每一位堅持服務消費者的商家進行資金支持。1月底，平台首批劃撥10億(yi) 元專(zhuan) 項資金，為(wei) 每一筆發貨的訂單提供2至4元的專(zhuan) 項補貼，以激勵商家保障消費者物資需求，降低商家的運營和現金流壓力。

由於(yu) 此次疫情爆發讓過往傳(chuan) 統的農(nong) 產(chan) 品流通鏈條失效，導致很多農(nong) 產(chan) 區的農(nong) 產(chan) 品無法及時銷售，拚多多通過上線“抗疫農(nong) 貨”專(zhuan) 區，統籌中國郵政、順豐(feng) 等骨幹物流企業(ye) 和資源，協調各地政府為(wei) 農(nong) 產(chan) 品開設綠色通道，針對全國農(nong) 產(chan) 區推出電商培訓計劃，以及推出特色農(nong) 產(chan) 品的“市長縣長直播間”，從(cong) 供給端保障時令農(nong) 產(chan) 品的順暢供給。

其中“市長縣長直播間”效果明顯，拚多多平台與(yu) 山東(dong) 、浙江、安徽等地合作了超過20場市長縣長直播間助農(nong) 活動，覆蓋沃柑、椪柑、雞蛋、紫薯、酥梨、鮮花、小米、茶葉與(yu) 蓮藕等多種農(nong) 產(chan) 品。截至3月31日，累積吸引近1100萬(wan) 消費者參與(yu) 消費，直接銷售農(nong) 產(chan) 品超過800萬(wan) 斤，帶動平台同區域農(nong) 產(chan) 品產(chan) 生3200餘(yu) 萬(wan) 份訂單，為(wei) 相關(guan) 網絡店展共吸引319萬(wan) 新粉絲(si) 關(guan) 注，相當於(yu) 直接培養(yang) 了15個(ge) 網絡新興(xing) 品牌和著名農(nong) 產(chan) 區區域品牌。

同時，為(wei) 拉動“中國製造”複工生產(chan) ，拚多多還推出“產(chan) 業(ye) 帶複工線上大聯播”係列活動，目前已與(yu) 浙江、廣東(dong) 、山東(dong) 等省市的地方政府合作，各地政府主官紛紛走進拚多多直播間，推動各地逐步恢複製造業(ye) 的內(nei) 需動能。截至3月31日，累計帶動產(chan) 業(ye) 帶商品訂單數超過2000萬(wan) ，為(wei) 企業(ye) 新增粉絲(si) 超過190萬(wan) ，直接扶助了大量行業(ye) 準一線新品牌。

正是拚多多在供給端與(yu) 消費端長期積累的係統上風，以及應對疫情衝(chong) 擊所采取的種種努力，讓拚多多得以在疫情緩解後實現快速增長。同時，拚多多的優(you) 異表現，也讓其在資本市場表現出了難得的穩定性。

根據最近一個(ge) 交易日數據顯示，拚多多股價(jia) 為(wei) 36.9美金，這較其2018年上市時的19美金發行價(jia) 接近翻倍，在最近兩(liang) 年大多數新上市公司股價(jia) 都跌破發行價(jia) 的背景下，拚多多是極少數上市後還能讓投資者獲得豐(feng) 厚收益的企業(ye) 。

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最近一段時間，無論在學術界還是媒體(ti) 界，都彌漫著很多對中國經濟未來恢複的悲觀情緒，而此時，拚多多卻拿出一份亮眼的物流數據，這對於(yu) 當前的中國經濟具有重要意義(yi) 。

首先，電商平台目前已成為(wei) 反映中國消費市場活躍度的最重要晴雨表，而拚多多又作為(wei) 中國最具代表性，覆蓋各個(ge) 層次市場的電子商務平台之一，其用強勁的增長數據，證實了中國消費市場的活躍程度，消費市場的活躍將直接加速中國經濟的恢複。

就在3月31日，拚多多還公布部分長線投資人通過定向增發方式，約定購買(mai) 該公司新發行總值11億(yi) 美元的A類普通股，其中包括騰訊也以約5000萬(wan) 美元的總價(jia) 認購了拚多多615.574萬(wan) 股的A類普通股。在疫情剛緩解不久的特殊時期，拚多多此時能獲得長線投資人“真金白銀”的支持，這極為(wei) 不易，一方麵證實了投資人對拚多多長期發展的看好，另一方麵也反映了投資人對中國經濟複蘇的的樂(le) 觀情緒。

另外，作為(wei) 中國眾(zhong) 多企業(ye) 中的一個(ge) 縮影，拚多多為(wei) 應對疫情衝(chong) 擊采取的各種舉(ju) 措，讓我們(men) 看到了中國企業(ye) 在困難時刻的堅持、努力與(yu) 創新。據了解，拚多多此次新召募的11億(yi) 美金資金，並不會(hui) 守舊使用，而是會(hui) 繼續投進到商家真個(ge) “農(nong) 產(chan) 品上行”與(yu) “新品牌計劃”，米兰体育全站，繼續在消費端投進到“百億(yi) 補貼”計劃，以為(wei) 刺激全社會(hui) 內(nei) 需，拉動社會(hui) 就業(ye) 做出進一步貢獻。

一方麵是極具韌性與(yu) 彈性的中國經濟，另一方麵是國內(nei) 各行各業(ye) 企業(ye) 的積極作為(wei) ，這二者組合起來，讓我們(men) 對未來中國經濟的複蘇布滿信心。