國家郵政局公布2020年3月快遞行業(ye) 運行情況，3月份，全國快遞服務企業(ye) 業(ye) 務量完成59.8億(yi) 件，同比增長23%；業(ye) 務收進完成669.1億(yi) 元，同比增長12.3%。；2020年一季度全行業(ye) 完成業(ye) 務量125.3億(yi) 件，同比增長3.2%，業(ye) 務收進1534億(yi) 元，同比下降0.6%。

3月行業(ye) 走出疫情陰霾，件量增速回升超預期

3月行業(ye) 走出疫情陰霾，件量增速回升超預期。3月快遞行業(ye) 業(ye) 務量同比增長23%，基本恢複至正常水平。3月快遞行業(ye) 日均件量為(wei) 1.9億(yi) 單，環比2月（日均9500萬(wan) 單）增長約1倍。我們(men) 以為(wei) 3月行業(ye) 增速回升與(yu) 快遞上下遊產(chan) 業(ye) 鏈的複工加快有關(guan) ，快遞企業(ye) 產(chan) 能完成恢複，電商網購需求維持旺盛，根據菜鳥網絡報道，3月份菜鳥和通達係快遞天天配送的包裹量與(yu) 2月份相比實現了翻倍增長，天天全網流轉的包裹超2億(yi) 個(ge) ；拚多多也表示：3月15日起，拚多多日均在途物流包裹數穩定在5000萬(wan) 個(ge) 以上，同比增幅60%。我們(men) 以為(wei) 伴隨著網購平台結構的變化，客單價(jia) 較小的社交電商類平台占比在快速提升（我們(men) 測算拚多多2019年實物訂單量行業(ye) 占比達25%），網購訂單量增速或持續高於(yu) 總體(ti) GMV規模增速。考慮到新冠疫情下，我們(men) 預計全會(hui) 社消費品零售總額增速較2019年8%的增速有所下滑，同時考慮到線上滲透率的提升，我們(men) 測算2020年快遞行業(ye) 業(ye) 務量規模達756億(yi) 件，同比+19%，較我們(men) 前期猜測的全年21%的增速略有下調，快遞行業(ye) 2020年依舊保持較快增長。

3月單價(jia) 同比下滑，價(jia) 格競爭(zheng) 持續

3月份快遞行業(ye) 整體(ti) 單價(jia) 水平為(wei) 11.19元，同比下降8.69%，即1.06元，環比下降1.99元；而扣除其螺螄粉他收進後，3月份單價(jia) 為(wei) 8.29元，同比下降7.11%，環比下降1.35元。3月行業(ye) 價(jia) 格下降幅度較為(wei) 明顯，或與(yu) 頭部快遞企業(ye) 產(chan) 能恢複良好，以價(jia) 格競爭(zheng) 策略恢複市場份額有關(guan) 。拆分來看，空運報價(jia) 海運價(jia) 格，3月異地/同城/國際業(ye) 務單件收進為(wei) 7.27/6.52/63.76元，分別同比-10.55%/-6.8%/+24.05%，異地與(yu) 同城件的價(jia) 格下滑明顯，國際件價(jia) 格或因國際航空貨運等本錢上升而上漲；分區域看，3月東(dong) 部/中部/西部單件收進為(wei) 11.2/10.4/12.8元，分別同比-9.7%/-3.8%/-6.1%，空運報價(jia) 海運價(jia) 格，東(dong) 部地區價(jia) 格下降幅度最大，其次為(wei) 西部、中部地區，主要與(yu) 東(dong) 部為(wei) 傳(chuan) 統產(chan) 糧區有關(guan) 。考慮到通達係同質化競爭(zheng) 激烈，我們(men) 以為(wei) 行業(ye) 單價(jia) 向上的拐點短期難以出現。

市場集中度高位環比略有下滑

龍頭市占率高位環比略有下滑，3月份快遞品牌集中度指數CR8為(wei) 85.9，環比/同比-0.5/+4.2。3月行業(ye) 集中度環比略有下降，一方與(yu) 疫情期間的行業(ye) 集中度高基數有關(guan) ，海運報價(jia) 國際快遞，另一方麵與(yu) 3月中小企業(ye) 複工加快有關(guan) 。展看全年，行業(ye) 競爭(zheng) 有看進一步加劇，龍頭市占率同比仍保持上升趨勢，長期看二三線快遞企業(ye) 的市場份額流向一線快遞企業(ye) 的趨勢不改。而一線快遞企業(ye) 中由於(yu) 各家在本錢管控與(yu) 服務質量方麵的差異，將進一步出現分化。

從(cong) 主要“產(chan) 糧區”城市數據來看,3月義(yi) 烏(wu) 件量增速大幅回升，價(jia) 格競爭(zheng) 較為(wei) 激烈：3月快遞業(ye) 務量前十大城市中，金華（義(yi) 烏(wu) ）+71.3%、揭陽（+65.6%）、深圳（+27.3%）同比增速居前，業(ye) 務量恢複較快。從(cong) 單價(jia) 表現看，前十大業(ye) 務量城市中，3月義(yi) 烏(wu) 單票收進為(wei) 3.48元，同比下降10%，環比下降22.5%，主要與(yu) 當地價(jia) 格競爭(zheng) 加劇有關(guan) 。

來源：明興(xing) 交運研究

作者：安信交運明興(xing) 孫延