投資理念來源於(yu) 生活體(ti) 驗。作為(wei) 疫情期間為(wei) 數未幾的受益行業(ye) ，快遞業(ye) 近期迎來高光時刻。政策扶持紅利不中斷，多路機構資金更是高度關(guan) 注。

　　大佬已出手

　　順豐(feng) 控股年報顯示，千航貨運 空運價(jia) 格，持有機構數目從(cong) 三季度的49家增至目前的144家。機構投資者名單中，興(xing) 證全球、景順長城和中歐基金旗下分別有13隻、12隻和8隻產(chan) 品“抱團”買(mai) 進，紮堆跡象明顯。

　　值得留意的是，傳(chuan) 奇投資人馮(feng) 柳治理的高毅鄰山1號基金往年四季度買(mai) 進2700萬(wan) 股順豐(feng) 控股，目前持股市值高達12.77億(yi) 元。

　　近期的調研記錄顯示，機構3月24日和3月27日分別以現場會(hui) 議和視頻會(hui) 議的方式對順豐(feng) 控股進行調研，機構的關(guan) 注主要集中在疫情期間順豐(feng) 的貨運航空情況、對時效板塊的影響以及之後的購機計劃。

　　順豐(feng) 控股回應稱，本次疫情對公司ToC業(ye) 務有正麵影響，比如疫情刺激個(ge) 人防護用品、生活必須品、電商直播銷售的需求。

　　對於(yu) 公司ToB業(ye) 務有一定的挑戰，由於(yu) 不少B端客螺螄粉戶沒有全部複工複產(chan) 。1至2月，公司航空件量同比增長超過30%，其中有一部分會(hui) 體(ti) 現在時效件的增長中。2至4月，順豐(feng) 快速布局了13條國際航線，保障進出口貨物的順暢運輸。

　　此外，3月31日，有傳(chuan) 言稱阿裏巴巴計劃購買(mai) 韻達控股至少10%的股份。受該消息影響，韻達股份快速漲停。之後韻達則對外表示“無應表露而未表露事項”。韻達股份股價(jia) 在4月1日當天盤中巨震，振幅高達13%。

　　機構說短中長期都看好！

　　機構看好快遞業(ye) 的短期邏輯在於(yu) ，受政策特別扶持，近一個(ge) 月不中斷有針對快遞行業(ye) 的政策紅利，比如減稅、減免過路費等，天弘基金以為(wei) ，這些都會(hui) 明顯增加快遞公司的利潤。

　　中期來看，快遞作為(wei) 物流的核心，恢複程度要領先於(yu) 整個(ge) 經濟體(ti) ，而且行業(ye) 整體(ti) 增速仍然較高。2月底，行業(ye) 整體(ti) 複工率達到8成左右；3月複工已基本完成，件量增速預計也將逐步恢複到20%水平，預計2季度將受益於(yu) 疫情對線上消費模式的改變帶來業(ye) 務量增速的持續提升。

　　長期來看，天弘基金以為(wei) ，快遞行業(ye) 的競爭(zheng) 格式在改善，龍頭企業(ye) 的市占率明顯在提升。此外，疫情過後對於(yu) 消費習(xi) 慣的長期改變會(hui) 使得快遞的使用頻度有所提升。

　　西部證券研報以為(wei) ，疫情下，居民網購生活必須品保持高頻態勢，支撐快遞需求。伴隨派送端複工，預計3月起件量將逐月提升。近期政府陸續出台免收增值稅、通行費暫免、減免社保等政策利好快遞公司本錢端，但考慮疫情對件量的影響，一季度業(ye) 績或有衝(chong) 擊，政策利好可能需要到二季度才能反映。

　　國家郵政局近日公布《2019 年中國快遞發展指數報告》顯示，2019 年快遞業(ye) 支撐實物商品網絡零售額超過 8.5 萬(wan) 億(yi) 元，占社會(hui) 消費品零售總額比重首次突破五分之一，成為(wei) 支撐直播電商、社交電商、生鮮電商等新業(ye) 態快速壯大的重要氣力。預計2020 年快遞業(ye) 務量將超740 億(yi) 件，米兰体育全站，同比增長18%。

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責任編輯：陶然